러시아-우크라이나 위기 : 지정학적 충격 속에 역사적으로 미국주식시장은? 결국 상승!

 미국은 모든 것을 통계로 시작해서 통계로 끝난다고 할 정도로 아주 어마무시한 통계수치를 이용한다. 러시아 우크라이나 전쟁 위기가 많이 줄어들고 있지만, 과거 역사속에서 얼마나 많은 전쟁 후에 S&P 500 미국지수가 성과를 냈는지 궁금해서 찾아보았더니, 역시나 전쟁 속에서도 결국은 우상향했다.

미국과 러시아 간의 긴장이 1월 소비자 물가 지수 수치 만큼 뜨거워 지면서 많은 투자자들이 새로운 전쟁에 대한 두려움 속에서 포트폴리오의 위험을 줄여야 할 때인지 궁금해하고 있습니다. 적어도 역사적 관점에서 볼 때 시장에서 퇴출하는 것은 잘못된 행동일 것입니다.

S&P 500은 Truist 공동 최고 투자 책임자인 Keith Lerner 가 새 메모(아래 참조)에서 분석한 12개의 지정학적 충격 이벤트 중 9개에서 12개월 후 더 높았습니다 . 그 충격 이후 12개월 동안의 평균 수익률은 8.6%였습니다.

Lerner는 1년 후 주가가 하락한 세 가지 경우가 경기 침체와 동시에 발생했다고 지적합니다.

"러시아-우크라이나 국경 위기는 단기 시장 전망을 복잡하게 만듭니다. 하지만 역사는 인도주의적 관점에서 파괴적일 수 있는 이러한 유형의 사건이 경기 침체로 이어지지 않는 한 일시적인 시장 영향을 미치는 경향이 있음을 시사합니다. 우리의 작업 Lerner는 "미국의 경기 침체 위험이 여전히 낮다는 것을 시사한다"고 말했다.

그렇다고 해서 이러한 유형의 이벤트가 단기적으로 포트폴리오에 문제를 일으키지 않는다는 의미는 아닙니다.

예를 들어, Lerner의 연구에 따르면 S&P 500은 1990년 8월 3일 이라크가 쿠웨이트를 침공한 지 한 달 만에 8.2% 하락했습니다.

투자자들은 시장이 전쟁의 위험을 평가함에 따라 단기적인 채찍질의 가능성을 염두에 두고 있습니다.
중국에서 열리는 올림픽 기간 동안 러시아가 우크라이나를 침공할 수 있다는 보도가 나오자 다우존스 산업평균지수는 금요일 500포인트 하락했다. 유럽과 아시아의 시장은 금요일 패전의 여파로 월요일 상당한 압박을 받았습니다.

중국에서 열리는 올림픽 기간 동안 러시아가 우크라이나를 침공할 수 있다는 보도가 나오자 다우존스 산업평균지수는 금요일 500포인트 하락했다. 유럽과 아시아의 시장은 금요일 패전의 여파로 월요일 상당한 압박을 받았습니다.

미국 시장도 장 초반에 다우지수가 300포인트 이상 하락하면서 미지근하게 거래되었습니다 . 러시아 관리가 우크라이나 상황에 대한 외교의 문을 열어둔 것으로 알려지면서 주식은 하루의 저점에서 벗어났습니다.

그러나 면밀히 관찰한 모건스탠리의 전략가 마이크 윌슨은 새로운 메모에서 러시아와 우크라이나 사이에 전쟁이 있을 경우 주식에 "극 소용돌이"가 일어날 것이라고 말했습니다. 윌슨의 견해는 전쟁이 에너지 가격의 급등 속에서 미국을 경기 침체로 몰아넣고 기업 이익에 타격을 줄 것이라는 것입니다.

다른 사람들은 포트폴리오 측면에서 약간 방어적인 태도를 취하는 것이 현명할 수 있다는 데 동의합니다.

<참고 : Russia-Ukraine crisis: What happens to the stock market amid geopolitical shocks>