TCI는 80억 달러 매도, 애크먼은 21억 달러 매수 : MSFT를 보는 두 투자 거인의 시각 차이
🥊 두 거인의 포지션 요약 구분 TCI (크리스토퍼 혼) 퍼싱스퀘어 (빌 애크먼) 방향 매도 (10% → 1%) 매수 (신규 진입) 규모 약 80억 달러 청산 약 21억 달러 매수 시점 2026년 1분기 2026년 2월부터 매수 시작 핵심 시각 AI가 MSFT 해자를 파괴 AI가 MSFT 해자를 강화 🔴 TCI의 매도 논리 — "AI는 마이크로소프트의 적이다" 크리스토퍼 혼은 투자자 서한에서 "AI의 빠른 발전이 마이크로소프트의 미래 경쟁력에 불확실성을 가져온다"고 밝혔습니다. 특히 Office 생산성 소프트웨어 프랜차이즈에서 AI가 기존 워크플로를 바꾸고 새로운 생산성 플랫폼의 등장으로 이어질 수 있다고 우려했으며, Azure에도 일부 리스크가 있다고 덧붙였습니다. TCI의 핵심 우려 2가지: Office 해자 붕괴론 — Word, Excel, PPT를 대체할 AI 네이티브 플랫폼이 등장할 수 있다 Azure 성장 지속성 의문 — 클라우드 경쟁이 심화되면서 성장 둔화 가능성 🟢 애크먼의 매수 논리 — "AI는 마이크로소프트의 무기다" 애크먼은 선행 주가수익비율(Forward P/E) 21배라는 밸류에이션으로 포지션을 구축했으며, 이는 시장 평균과 비슷하고 최근 수년간 마이크로소프트의 평균 거래 배수보다 훨씬 낮은 수준이라고 설명했습니다. 애크먼의 MSFT 매수 근거 4가지: ① 밸류에이션 — "15% 하락은 선물이다" 주가가 연초 대비 15% 하락하고 2025년 7월 고점 대비 26% 내려온 상황에서, 투자자들이 단기 Azure 성장 둔화와 AI 지출 회수 여부에 지나치게 집중했다고 판단했습니다. ② Copilot 수익화 — "아직 시작도 안 했다" 현재 마이크로소프트는 프리미엄 Copilot AI 제품 유료 구독자 2,000만 명을 확보했으며, 이는 약 4억 5,000만 ...
