Home Depot VS Low's: 어느 것이 더 나은 투자입니까? 질문이 잘못되었다!!

 코로나 19 펜더믹 대유행은 주택 개량 주식에 대한 큰 촉매제였습니다. Home Depot와 Lowe's는 모든 실린더에서 발사되고 있으며 우리는 주택 시장이 2022년에도 강세를 유지할 것으로 예상합니다.

주택 개량 부문은 2020년 초에 전염병이 닥친 이후 뜨겁게 달아올랐고 거의 2년이 지난 후에도 상황이 실제로 크게 둔화되지는 않았습니다.
대유행은 많은 사람들을 집에 머물게 했고, 재택근무 기회의 붐으로 사무실로 돌아오지 않았거나 다시는 사무실로 돌아오지 않을 수 있는 수백만 명의 사람들이 여전히 그렇습니다. 이것은 많은 사람들이 집을 리모델링할 기회와 필요성을 제시했습니다.

다음은 팬데믹 기간 동안 많은 사람들이 주택 개량 프로젝트를 수행한 이유에 대한 설문 조사 결과입니다.

설문 조사에 따르면, 집에 있는 시간이 늘어나면서 현재 집에 가치를 더하려는 집주인들이 더 많은 개선의 주요 요인이 되었다고 합니다. 집에 가치를 더하는 것은 가격 상승 측면에서 부동산 시장이 미쳤다는 사실 때문에 흥미롭습니다 . 많은 사람들이 이사를 하기보다는 현재 집에 투자하기로 결정했고, 따라서 우리가 본 낮은 재고 수준입니다.
이 주택 개조 붐으로 큰 수혜를 입은 두 회사는 Home Depot( HD )와 Lowe's Companies( LOW )였습니다. 지난 1년 동안 HD와 LOW의 주가는 최근 하락 이후에도 각각 28%와 35% 상승했습니다.

최근 결과 살펴보기

Home Depot( HD )

11월 중순 Home Depot은 회사 매출이 10% 증가한 368억 달러로 매출 추세가 계속되는 3분기 실적을 보고했습니다. 이는 411억 달러의 기록적인 매출을 기록한 분기에 나온 것입니다.

앞서 설문조사 결과에서 보았듯이 팬데믹은 주택 개량 프로젝트를 치솟았고, 따라서 2021년에는 비교 대상이 어려웠습니다. 위의 차트를 보면 수익이 계속해서 성장하고 있음을 알 수 있습니다. 더 느린 속도로 진행되었지만 여전히 인상적인 최고였습니다.

EPS 측면에서 Home Depot은 3분기 EPS를 $3.92로 보고했으며, 이는 평균 애널리스트 예상 $3.37를 쉽게 웃돌았습니다. 분기 총 마진은 34.1%로 1년 전과 거의 비슷했습니다.
높은 인플레이션은 더 높은 운송 비용과 마찬가지로 마진 관점에서 회사에 큰 타격을 입혔습니다. 12월 인플레이션은 7%로 1982년 이후 최대 12개월 증가했습니다. 인플레이션과 공급망 문제는 다양한 산업에 역풍을 일으키고 있으며, 이는 단기적으로 계속될 것으로 예상됩니다.
다음은 회사의 가장 최근 수익입니다.

분기 동안 영업 이익은 19.4% 증가했으며, 이는 가장 최근 분기에 분명히 밝은 부분이었습니다. 이 중 많은 부분은 회사가 불확실한 전염병 동안 직원을 유지하고 그들을 돕기 위해 보너스를 지급하던 2020년에 발생한 일회성 COVID 관련 비용 때문이었습니다.
HD와 Lowe's가 가장 많은 수익 결과를 발표할 때 EPS와 수익 외에 제가 가장 먼저 집중하는 것은 다음 데이터 포인트입니다.

비슷한 매출, 고객 거래 수 및 평균 티켓은 내가 HD에 대해 연마하여 분기가 어떻게 진행되었는지 더 잘 이해할 수 있도록 하는 것입니다. 3분기에는 비교 가능한 매출이 6.1% 증가하여 2020년 3분기보다 훨씬 느렸지만 다시 국가가 봉쇄에 들어갔을 때 소비자는 다양한 주택 개량 프로젝트를 수행하기 위해 돌진했습니다. 2020년은 주택 개조 산업에 이례적인 해였기 때문에 고객 거래도 마찬가지입니다.

Lowe's Companies ( LOW )

주택 개량 듀오폴리의 반대편은 Lowe's Companies입니다. Lowe's는 2018년 7월 CEO Marvin Ellison이 고삐를 잡은 이후로 모든 실린더에서 발사되었으며 실제로 올바른 방향으로 움직이고 있습니다.
CEO Marvin Ellison은 Home Depot의 전임 간부였으며 Home Depot이 어떻게 업계의 표준이 되었고 효율적인 수준에서 운영되었는지 정확히 보았습니다.
11월에 Low's는 투자자들이 환호한 3분기 실적을 보고했습니다.

HD와 마찬가지로 Lowe's도 마찬가지입니다. 2020년에 우리가 본 주택 개량 폭발을 감안할 때 2020년과 비교는 어려웠습니다. 결과가 강력했기 때문에 회사가 2021년에 한 일을 약화시키지는 않지만 비교 대상은 더 느릴 것입니다. 다음은 회사가 분석가의 기대치와 어떻게 비교되었는지 살펴보겠습니다.

EPS: $2.73 vs. $2.36 예상
매출: 229억 2,000만 달러 대 예상 220억 6,000만 달러

보시다시피, 회사 는 두 가지 지표에서 모두 상회 했으며 회사는 올해의 마지막 분기에 대한 전망을 높였습니다.

다시 HD와 유사하게 거래 건수와 같은 다른 정보를 살펴봅니다. 거래 건수는 3분기에 견줄 만한 수준이었고 ~7% 감소했지만 수익은 계속 증가하고 평균 티켓은 9.4% 상승했습니다. 운송 및 인플레이션 비용으로 인한 압력과 관련된 증가 때문입니다. 

1. 주택 급증이 2022년에도 계속될 수 있습니까?

강력한 주택 시장은 Home Depot와 Lowe's 모두에게 큰 긍정적인 영향을 미쳤지만 투자자들에게 가장 큰 문제는 2022년에도 강력한 주택 시장에 의존할 수 있느냐는 것입니다.
부동산은 장기간에 걸쳐 지속적으로 가격이 상승했기 때문에 장기적으로 투자하기에 좋은 곳이었습니다. 그러나 보다 최근에 최신 주택 데이터에 따르면 가격은 10월에 전년 대비 18.4%라는 엄청난 상승세를 보였으나 금리 인상에 대한 생각이 집중되면서 11월에는 14% 하락했습니다.

강력한 주택 시장을 부추긴 것은 역사적으로 낮은 이자율, 낮은 공급량, 많은 사람들이 더 많은 공간을 찾고 있다는 점입니다. 비록 그것이 도시를 떠나는 것을 의미하더라도 말입니다.
2022년으로 접어들면서 연준은 이미 향후 12개월 동안 여러 차례 금리 인상이 있을 수 있음을 시사했으며, 이는 모기지 금리를 끌어올려 잠재적으로 주택 판매에 약간의 압박을 가할 수 있습니다. 요금이 오를지라도 여전히 역사적 바닥에 매우 근접할 것이므로 미래의 구매자에게 미치는 영향은 적지만 주택은 여전히 견실할 것이라고 믿습니다. 어쨌든 금리 인상은 미래 구매자가 금리가 어디로 향하고 있는지 알고 있기 때문에 더 많은 성장을 촉진할 수 있습니다.
나는 주택 시장이 성장 경로를 계속 이어갈 것으로 기대하며, 이는 2022년에 Home Depot와 Lowe's 모두에게 이익이 될 것입니다. 성장은 우리가 보고 있는 속도만큼은 아닐 것으로 예상되지만 주택 수요는 여전히 강하고 미국 전역의 주택 가격이 매우 높기 때문에 주택 개조 프로젝트는 2022년에도 계속 유지되는 주택 소유자에게 인기를 유지해야 합니다.

2 강력한 주주 친화적 회사

이 두 회사 모두 지난 몇 년 동안 주주들에게 큰 호응을 얻었습니다. 지난 5년 동안 Lowe's와 Home Depot의 주가는 각각 약 236%와 174% 증가했으며 S&P 500( SPY )은 105%의 수익률을 기록했습니다.

이러한 수익에는 지급된 배당금과 해당 배당금이 재투자된 경우에도 발생할 수 있는 복리가 포함되지 않습니다.
Low's는 58 년 연속 배당금을 늘렸기 때문에 권위 있는 배당금 왕 목록에 있습니다 . 배당왕은 시장에서 가장 일관된 배당금 지급자 중 하나입니다. 현재 배당수익률은 1.3%다.
지난 5년 동안 Low's는 배당금을 매년 평균 17% 인상했습니다. 회사는 배당금 성장을 위한 충분한 여지를 보장하는 26.7%의 낮은 지불금 비율을 가지고 있습니다.

반면에 Home Depot는 Low's와 같은 실적을 가지고 있지는 않지만 강력한 배당 성장주입니다. 현재 배당수익률은 1.8%로 12년 연속 배당금을 늘렸다.
지난 5년 동안 Home Depot는 배당금을 매년 평균 19% 증가시켰으며 현재 지불금 비율은 43%입니다.

투자자 테이크어웨이

Home Depot와 Lowe's는 모두 대유행에 의해 과급되고 계속된 주택 및 주택 개량의 붐을 보았기 때문에 강력한 2년을 마감하고 있습니다.
2022년에는 이자율이 상승할 것으로 예상되어 잠재적으로 주택에 영향을 미칠 수 있지만 수요는 여전히 강하고 재고가 적어 새해에도 주택이 여전히 좋은 성과를 낼 것으로 보입니다.
두 회사 모두 강력한 배당금을 지급하는 회사이며 견고한 모멘텀과 함께 업계에서 강력한 성장 잠재력이 있어 두 회사 모두 좋은 투자 옵션이 됩니다. 두 회사 모두 안정적인 배당 성장주입니다.

나는 두 주식을 정말 좋아하지만, 마빈 엘리슨이 그 회사를 되돌리기 위해 한 일과 함께 Lowe's의 개선이 눈에 띄지 않을 수는 없습니다. 그가 Home Depot를 그토록 효율적으로 만드는 요인을 직접 살펴보았기 때문에 Low's에 대해서는 아직 더 많은 개선 사항이 있다고 생각합니다. 두 주식 모두 2022년에 강세를 보일 것으로 예상됩니다.

<참고 : Home Depot Vs. Lowe's: Which Is A Better Investment?>