Abbott Labs는 지난 10 년 동안 비즈니스 구조 조정에도 불구하고 성장해온 헬스케어 대기업입니다.
회사의 강력한 펀더멘털과 외형 성장은 강력한 현금 흐름과 배당금 성장을 가져 왔습니다.
Abbott Labs는 지난 10 년 동안 비즈니스 구조를 대폭 변경해야 했습니다. 한때 Abbott Labs는 의약품에 많이 노출 된 대규모 의료 대기업이었습니다. 그러나 2013 년 회사는 제약 사업의 대부분을 AbbVie ( ABBV ) 로 분리했습니다 .
Abbott Laboratories는 의료 분야에 걸친 광범위한 기술 포트폴리오를 보유한 글로벌 의료 리더입니다. 진단, 의료 기기, 영양 및 브랜드 제네릭 의약품 분야에서 선도적 인 비즈니스와 제품을 보유하고 있습니다. 160 개국의 사람들에게 서비스를 제공하고 있으며, 지난 12 개월 동안 총 373 억 달러의 수익을 올렸습니다. 또한 Abbott가 49 년 연속 배당금을 늘린 후 배당금 왕이되는 길을 잘 가고 있다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
몇 년 전 회사는 재편되어 당뇨병 및 심혈관 건강과 같은 저명한 의료 분야에 집중했습니다. 이것은 Covid에 영향을 미치는 새로운 제품과 결합되어 향후 수년간 투자자에게 도움이 될 성장을 촉진합니다.
이 모든 것이 2020 년 1 월에 막 시작된 전 세계적인 유행병에 대한 대응으로 이루어 졌다고 생각하면 불가능한 것처럼 보입니다. 미국의 의료 부문은 백신 및 테스트 측면에서 전염병에 확실히 대응 해 왔습니다.
알지 못했다면 Abbott Labs는 지난 10 년 동안 비즈니스 구조를 대폭 변경해야했습니다. 한때 Abbott Labs는 의약품에 많이 노출 된 대규모 의료 대기업이었습니다. 그러나 2013 년에 회사는 제약 사업의 대부분을 AbbVie ( ABBV )로 분할 했습니다 . 다음 섹션에서 Abbott의 분할 후 변경 사항 중 일부를 자세히 설명하지만 Abbott Labs는 근본적인 강점을 다시 확립해야했습니다.
이는 ABT의 5 년 총 수익률 226 %가 같은 기간 동안 S & P 500 ( SPY ) 의 121 % 수익률을 훨씬 능가했기 때문 입니다. ABT는 또한 지난 10 년 동안 ABT 주주들이 ABT에 보유한 각 주식에 대해 ABT 주주들이 2013 년에받은 AbbVie ( ABBV ) 의 1 대 1 주식을 제외하고도 지난 10 년 동안 S & P 500을 능가 했습니다 . 이는 지난 10 년 동안 ABT의 총 수익률 487 % 대 S & P 500의 수익률 287 %에 반영됩니다.
Abbott의 비즈니스에 대한 주요 변경 사항을 파악한 지 몇 년 후, 기본적인 운영 메트릭이 모두 개선되었으며 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 영업 마진이 증가하여 수익성이 향상되었습니다. 회사는 매출의 16 % 이상을 현금 흐름으로 전환하고 있습니다 (일반적으로 10 %를 벤치 마크로 간주합니다). Abbott의 투자 자본 수익률도 낮은 한 자리에서 높은 자리로 향상되었습니다. 기업이 급격한 변화를 일으키고 성과를 높은 수준 (많은 실행 위험)으로 유지하는 것은 쉽지 않기 때문에 이것이 경영진에 대한 강력한 증거라고 생각합니다.
경기 침체 방지 및 안정적인 배당금 지급 자로서 큰 명성을 얻고있는 것 외에도 Abbott Laboratories는 운영중인 많은 부문에서 시장을 주도하는 위치를 차지하고 있습니다. Abbott는 미국 소아 영양 시장에서 성인 영양 시장에서도 마찬가지입니다.
이 회사는 또한 만성 통증 장치, 혈액 및 혈장 검사 또는 심장 펌프 분야에서 시장을 선도하고 있습니다. 또한 Abbott Laboratories는 지속적인 포도당 모니터링 시장에서 1 위를 차지하고 있습니다. 당뇨병 관리 부문 (의료 기기의 하위 부문)의 성장도 성장의 원동력 중 하나였습니다. 회계 연도 2020 년에이 부문은 29.5 %의 수익 성장을 반영하여 3,267 백만 달러의 수익을 창출했습니다.
특히 FreeStyle Libre 2가 성장을 주도했습니다. 성인과 당뇨병이있는 4 세 이상 어린이를위한 통합 연속 포도당 모니터링 (iCGM) 시스템으로 FDA 승인을 받았습니다. 2020 년에 Abbott는 또한 최신 포도당 측정 값을 자동으로 제공하는 FreeStyle Libre 3에 대한 CE 마크를 받았습니다.
회사는 몇 가지 중요한 영역에서 확장 된 성장을 볼 준비가되어 있습니다. Covid를위한 회사의 빠른 테스트 시스템은 Abbott의 빠른 테스트 부문의 판매를 촉진하는 데 도움이되었습니다. 2020 년 매출은 43 억 7 천만 달러 (YoY 113 % 증가)였습니다. Covid의 변종이 등장함에 따라 백신 접종이 확산 되더라도 검사의 필요성이 계속 유지 될 가능성이 높습니다.
이 회사는 또한 당뇨병 환자의 혈당을 모니터링하는 비 침습적 시스템 인 FreeStyle Libre 시스템의 지속적인 추진력을 확인했습니다. Abbott의 당뇨병 관리 부문 매출은 2020 년에 32 억 7 천만 달러 (29 % YoY)였습니다. 이는 2018 년 (2017 년 말에 시스템이 시장에 출시됨)부터 지속적으로 성장한 것이므로 매출이 계속 증가 할 것으로 예상합니다. 당뇨병은 거대한 시장입니다.
이 회사의 다른 주요 초점은 심혈관 치료로, 회사는 리듬 관리, 전기 생리학, 심부전, 혈관 건강 및 구조적 심장을 포함한 여러 범주로 분류되는 무수한 의료 기기 제품을 보유하고 있습니다. 대부분의 유산소 카테고리의 판매는 주로 Covid 환자를위한 직원과 병원 공간을 확보하기 위해 일년 내내 선택적 절차를 푸시 백했기 때문에 2020 년부터 감소했습니다. 선택 절차는 일반적으로 완전히 취소되지 않고 일정이 조정되므로 중기에 가까운 미래에 전반적으로 반등을 볼 수 있습니다.
이러한 모든 요인이 2021 년의 지속적인 성장에 기여하고 있습니다. 회사는 2021 년 EPS가 주당 최소 $ 5.00로 전년 대비 35 % 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 분석가들은 2021 년에 422 억 5 천만 달러 (전년 대비 24 % 성장)로 추정되는 강력한 매출 성장을 예상하고 있습니다.
강력한 성과는 지난 몇 년 동안 주가에 반영되었습니다. Abbott의 주식 차트는 강세를 보이며 지속적으로 "위로 오른쪽으로"움직이고 있습니다 (2020 년 3 월 붕괴 이후). 주가는 현재 주당 120 달러로 최고치에 가깝습니다.
Covid가지나 갈수록 이러한 성장의 일부가 느려질 것이기 때문에 Abbott가 여기서 "저렴"하다고 말하지 않을 것입니다. 그러나 장기 투자자는 확실히 축적되고 Abbott의 강력한 펀더멘털이 향후 몇 년 동안 주가를 높일 것으로 기대할 수 있습니다.
<참고 : Abbott Laboratories Is Priced For Perfection>
<참고 : Abbott Laboratories: The Dividend Growth King Of Healthcare>
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