버핏을 따라하고 싶다면 버크셔해서웨이 Berkshire Hathaway 1주 필참!!

 21년 5월 초에 워런버핏이 21년 연례회의를 진행했다. 워런버핏의 투자철학을 엄청나게 많이 존경하고 따라하면서 우리는 정작 왜 버핏에게는 투자하지 않는 것일까?

버크셔해서웨이 A주식은 1주에 얼마일까? 433,892달러 다시말해서 한화로 변환하면 5.2억이다. 그냥 상징적인 의미가 아니다. 배당을 주지 않는 것으로 유명한 버크셔 주식이 1주에 5억을 넘긴다니. 그냥 웃지요!! 

그게 궁금해서 한번 버크셔해서웨이 B 주식에 대해서 공부를 해보았다. 나같은 배당쟁이들은 배당을 주지 않는 기업에 절대로 투자를 안하는 철칙이 있지만, 워런버핏의 버크셔해서웨이 주식은 이미 두자리수로 들고 있다.  버핏옹은 배당에 대한 반대의견이라기 보다는 재투자의 관점에서 배당을 반대했다. “배당할 돈으로 투자해 회사를 키우는 것이 주주를 위한 길”이라는 주장을 폈다.

Berkshire는 2021 년 1 분기에 S & P 500을 능가하여 S & P 500의 총 수익 인 6.2 %에 비해 10.2 % 상승했습니다. Berkshire의 주식 장부는 2 % 증가한 2,664 억 달러를 기록했습니다. Bank of America의 강점은 Apple의 약점을 상호보완합니다.  

Apple은 현재 4 분기의 50 %에서 감소한 39 %의 Berkshire 포트폴리오를 차지합니다. Berkshire는 4 분기에 Apple을 6 % 줄였고 Chevron과 Verizon에 큰 지분을 추가했습니다.
가격 / 장부 가치는 지난 분기 1.24 배에서 1.3 배로 급등했습니다.

Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B )는 경제가 계속 회복되면서 꾸준한 1 분기를 보냈 습니다. 버크셔의 가장 큰 움직임은 4 분기에 또 다른 90 억 달러의 주식을 환매하는 것이 었는데, 이는 평균 구매가가 주당 225 달러를 넘었던 12 월에도 계속되었습니다. 이로 인해 연간 총 환매 액은 247 억 달러 에 달 했습니다. 이러한 수준의 환매로 인해 Berkshire는 모든 주주의 소유권을 5.2 % 늘렸습니다.

21년 1 분기 포트폴리오 

Kraft Heinz (NASDAQ : KHC )를 제외한 Berkshire의 지분 증권에 대한 투자 가치는 지난 분기 2,596 억 달러에서 2 % 증가한 2,664 억 달러를 기록했습니다. 수익의 대부분은 Bank of America ( BAC )에서 발생했으며 Apple ( AAPL )은 1 년 만에 처음으로 하락했습니다. 

지난 분기 3.7 % 축소 한 후 Apple 지분을 6 % 감소 (9443 만 주에서 8 억 8,710 만 주). 저는 버크셔가 애플의 1 분기 보고서를 통해 잠시 140 달러 이상으로 주가를 잡은 이후 애플 지분을 더 줄 였으면합니다. Chevron ( CVX ) 및 Verizon ( VZ )의 지분에 크게 추가되었습니다

Kraft Heinz의 변경 사항은 Berkshire의 소유권 규모 때문에 매월 추적되지 않지만 2019 년 초 대규모 기록 및 SEC 조사 이후 주가가 폭락 한 이후 처음으로 Kraft가 40 달러 이상으로 되돌아가는 모습을 볼 수있어 좋습니다

경제가 계속해서 회복되고 있기 때문에 Berkshire의 사업 대부분이 지속적으로 회복 될 것으로 예상합니다.

보험 인수 는 지난 몇 분기와 같은 작은 손실을 초래할 것입니다. Q1은 GEICO 가 보험 계약자에게 25 억 달러를 환불 해 결과에 영향을 미칠 마지막 분기입니다 . 텍사스 딥 프리즈 로 인한 P & C 손실 추정치는 200 억 달러에 근접하고 있으며 버크셔는 확실히 여기에 약간의 노출을 가지고 있습니다.

보험 투자 수익 은 배당금 지급 지분 증권, 즉 Chevron 및 Verizon에 대한 투자 증가로 인해 약 13 억 5 천만 달러 가 될 것입니다 . 50 억 달러의 Chevron (4.9 % 수익률)과 85 억 달러의 Verizon (4.3 % 수익률)은 투자 수입에 1 억 5 천만 달러를 추가합니다. JPMorgan ( JPM ) 및 PNC Financial ( PNC )의 지분 매각 및 일부 다른 배당금 지급 자의 감소는 이자율이 계속 낮아지면서 일부를 무효화 할 것입니다.

철도, 유틸리티 및 에너지 는 작년보다 증가 할 것입니다. BNSF에서 철도 볼륨은 단단하게 더 높은 포함 BHE에서 12 계속 투자 주를 통해 올해 총 복합 및 carloads 5.9 %까지로 전분기 11 월 초에 폐쇄는 것을 도미 거래 2021에서 더 나은 결과를 운전해야 내가 예상 $ 20 억 에 이 그룹의 수입입니다. 

기타 기업정밀 Castparts, Lubrizol에, MARMON, 및 기타 산업 기업 같은 회사의 수십를 포함하는 지속적인 개선을 표시해야합니다. 이 그룹의 영업 수입은 22 억 5 천만 달러 로 추정 됩니다. 텍사스의 전기 전송으로 인한 손상이 없는 경우 다른 회사 는 5 억 달러의 이익을 창출해야합니다 . Kraft Heinz와 Pilot의 주식 수익은 강세를 보일 것이며 일반적인 비용 (주로 과거 인수에서 상각)을 상쇄 할 것입니다. 이번 분기에 달러가 강세를 보이면서 외환 거래 계약은 이익을 보여줄 것입니다.

전체적으로 1 분기 영업 이익은 약 56 억 달러에 달할 것으로 예상 합니다.

 Berkshire가 S & P 500 ( SPY ) 과 보조를 맞추고 있다는 것입니다 . 그러나 Berkshire가 최근에야 시장을 앞질렀다는 것도 분명합니다. 즉, 뒤쳐졌지만 최근에 지수를 따라 잡았다.