미국기업들 자사주 매입 22년만에 최대, 넘쳐나는 현금은 주주환원정책중.. 우리는??

 

미국 기업들의 자사주 매입 규모가 22년만에 가장 큰 규모를 기록했다. 코로나19로 직격탄을 맞았던 경제가 회복세로 돌아서면서 주가 부양을 하려는 수요가 급증하고 있어서다.  기업들은 블록버스터 수익 시즌 이후 과도한 현금 지출에 익숙해지고 세계 경제의 궤도에 대한 명확성이 높아짐에 따라 기록적인 주식 환매를 시작할 준비를하고 있습니다.

기업들은 코로나 바이러스가 유행하는 동안 현금을 보존하기 위해 지난 봄 에 배당금을 일시 중지하거나 축소 한 후 배당금과 주식 환매에 더 많은 돈을 지출하고 있습니다 . 경영진은 경제 회복과 비즈니스 전망에 대해 더욱 낙관적으로 성장함에 따라 이러한 주주 보상을 높이고 있습니다. 미국 경제는 올해 6.4 % 성장할 것으로 예상 되며 Covid-19 예방 접종과 경기 부양 기금으로 소비자 지출이 급증 할 것으로 예상됩니다 . 

Goldman Sachs에 따르면 미국 기업들은 올해 상반기 4 개월 동안 4,840 억 달러의 자사주 매입을 발표했는데 , 이는 최소 20 년 만에 최고치를 기록한 것이다.이 수치는 지난 해 전염병이 기업들이 장기 침체에 대비해 현금을 모으도록 장려했던 작년에 이미 저점에서 반등하기 시작한 자사주 매입 속도의 큰 가속을 예고합니다. 

월스트리트저널은 “2017년말 법인세 인하로 자사주 매입 러시가 나타났던 2018년보다 속도가 빠르다”고 평가했다. 

배당금도 대폭 늘렸다. S&P와 다우존스 편입 기업들의 현금 배당액은 올해 1분기 기준 203억달러로 집계됐다. 이는 2012년 이후 가장 큰 증가폭(분기 기준)이다. 21년 4 월 22 일까지 자사주 매입 에 대한 정보를 제공 한 70 개 S & P 500 기업 중 50 개는 자사주 매입 주식을 발표했습니다. 이는 평균 40 개 기업이 자체 주식을 인수 한 지난 3 분기보다 높은 수치입니다. 그러나 현재 수는 70 주 중 58 주를 매입 한 2020 년 1 분기보다 여전히 낮습니다.

S & P Global Inc. 의 단위 인 S & P Dow Jones Indices에 따르면 S & P 500 기업은 2020 년 1 분기 9 %, 2019 년 8.8 %에 비해 1 분기 동안 배당금을 평균 11.1 % 증가 시켰습니다 .

기업의 경우 주식 환매는 주주에게 자본을 반환 할 때 배당금에 대한 매력적인 대안이 될 수 있습니다. 배당금과 달리 환매 프로그램은 필요에 따라 쉽게 늘리거나 중지 할 수 있으므로 기업이 더 기회에 맞게 배포 할 수 있습니다. 또한 발행 주식을 줄여 주당 수익을 높이는 데 도움이됩니다.

미국의 주주환원 정책이 확대되는 이유는 코로나19를 계기로 현금을 쌓아뒀는데, 경제가 회복될 기미를 보이기 때문이다. 앞으로도 실적이 좋아질 것으로 기대되는 상황에서 주가 부양에 나설 유인이 커졌다는 분석이다. 월스트리트저널에 따르면 S&P500 편입기업들의 현금 보유 규모는 작년말 기준 1조8900억달러다. 2019년말 대비 25% 증가했다.

전염병으로 인해 사업이 가속화 된 거대 기술 그룹은 바이백 승인을 가장 적극적으로 확대하는 회사 중 하나였습니다. 애플 과 알파벳 은 지난달에 각각 900 억 달러와 500 억 달러의 환매 계획을 추가로 발표했다. 실제로 미국 대표 기업들이 주주환원책을 잇달아 발표하고 있다. 지난달 애플은 900억달러 규모의 자사주를 매입하겠다는 계획을 발표했다. 

미국 최대 은행인 JP모건체이스도 300억달러 규모의 자사주 매입 계획을 재개할 것이라고 밝혔다. 제이미 다이먼 JP모건체이스 회장은 “필요 이상으로 현금이 많기 때문에 자사주를 매입하는 것”이라고 말했다.

<참고 : More Companies Buy Back Shares, Pay Dividends a Year Into Pandemic> 
<참고 : Companies prepare share buyback bonanza as profits surge>