21년 1분기 Berkshire Hathaway Warren Buffett 포트폴리오 분해

 

Berkshire Hathaway ( BRK.B ) 의 회장 겸 CEO는 금융 및 에너지 주식의 지분을 축소하거나 완전히 철수 하고 제약 부문에서 회사의 보유 지분을 줄였으며 적절하게는 보험 업계에서 단 하나의 새로운 직책을 시작했습니다. 아, 그리고 특히 주목할만한 한 얼굴에서 오마하의 오라클 은 2020 년 4 분기에 막 매입 한 다우 주식에 버크셔 지분의 절반 이상을 버렸습니다 .

매각이 이번 분기의 주요 주제 임에도 불구하고 버핏은 버크셔 해서웨이의 다른 투자에 대한 신뢰를 표명하여 슈퍼마켓과 통신 부문에 대한 지분을 확보했다.

미국 증권 거래위원회는 자산이 1 억 달러 이상인 모든 투자 관리자가 주식 소유권의 변경 사항을 공개하도록 분기별로 양식 13F를 제출하도록 요구하기 때문에 역대 최고의 장기 투자자가 무엇인지 알고 있습니다. 이러한 13F 보고는 주식 시장에 중요한 수준의 투명성을 추가하고 버핏 전문가들에게 그가 생각하는 바에 대한 뜻를 얻을 수있는 기회를 제공합니다.

다음은 2021 년 3 월 31 일로 끝나는 기간 동안 2021 년 5 월 17 일에 제출 된 Berkshire Hathaway의 13F를 기반으로 2021 년 1 분기 동안 Warren Buffett이 매매 한 내역에 대한 스코어 카드입니다.  모든 "Warren Buffett 주식"이 다음과 같은 것은 아닙니다. 실제로 그의 선택은 Ted Weschler 중위와 Todd Combs 대표들이 매수하기 시작했다고 믿어집니다.

조치 : 지분 감소
보유 주식수 : 129,687,084 (2020 년 4 분기 대비 -1.1 %)
지분 가치 : 72 억 달러
US Bancorp ( USB , $ 62.21)는 자산 기준으로 미국에서 5 번째로 큰 은행이자 미국 최대 지역 은행입니다. 또한 Berkshire Hathaway 포트폴리오에서 가장 오래된 Buffett 주식 중 하나입니다. 오마하 오라클은 2006 년 1 분기에 그의 직책을 시작했습니다.
버핏은 US Bancorp에 대해 입이 꽉 찬 것으로 악명 높으며 그 위치를 거의 다루지 않습니다. 그러나 그는 2021 년 1 분기에 주식을 1.1 % (150 만주) 줄였습니다. 그 후 2020 년 4 분기에 0.6 % (82 만 3 천 438 주)가 감소했습니다. 
USB 지분에서 조금만 긁어내는 것은 버핏이 버크셔의 다른 은행 주식들과 함께 한 것과 극명한 대조를 이룹니다. 대부분 그는 그들에게 손도끼를 가져갔습니다. 그리고 그것은 Buffett이 너무 많은 동료들을 포기했을 때 지역 대출 기관의 수익이 유지하는 것을 정당화하는 것과는 다릅니다. 
사실, USB의 총 수익은 2021 년 현재까지 더 넓은 시장의 23 % 포인트를 넘어 섰지 만 지난 3 년, 5 년, 10 년 및 15 년 동안 상당히 뒤처져 있습니다. 
그럼에도 불구하고 USB 주주들은 의심 할 여지없이 버크셔의 신임 투표를 높이 평가합니다. 지주 회사의 지분 8.6 %로 뱅가드 (7.3 %)와 블랙 록 (6.2 %)을 앞지르는 최대 기관 주주 다.

조치 : 지분 감소
보유 주식수 : 31,032,227 (2020 년 4 분기 대비 -6.9 %)
지분 가치 : 20 억 달러
Warren Buffett 은 1 분기 에 Bristol Myers Squibb ( BMY , $ 65.46)에 대한 코스를 뒤집어 버크셔 해서웨이의 지분을 지난 2 분기에 걸쳐 크게 늘린 후 거의 7 % 줄였습니다. 
버핏은 2021 년 첫 3 개월 동안 거대 제약 회사의 주식 230 만주를 잃었습니다. 이는 2020 년 3 분기에 18 억 1 천만 달러에 달하는 3 천만 주에 달하는 지분을 발행 한 이후입니다. 그는 4 분기에 340 만주를 추가로 추가했습니다. , 약 11 % 증가.
BMY는 2019 년 말 제약 대기업 Celgene을 인수하면서 큰 폭으로 강화되었으며, 이는 Buffett의 주식에 대한 매력의 큰 부분으로 여겨졌습니다. 이 거래는 한 쌍의 블록버스터 다발성 골수종 치료를 가져 왔습니다 : Pomalyst와 Revlimid, 후자는 또한 맨틀 세포 림프종과 골수이 형성 증후군을 치료합니다.
그것은 브리스톨 마이어스의 코스와 비슷한 수준입니다. 성공적인 인수에 대한 오랜 기록은 제약 회사의 파이프 라인을 수년 동안 유명 의약품으로 가득 채웠습니다. 오늘날 잘 알려진 이름 중에는 혈액 희석제 인 Coumadin과 제 2 형 당뇨병에 대한 Glucophage가 있습니다.
그럼에도 불구하고 이것은 명확한 가치라는 점에서 여전히 많은 고전적인 버핏 주식처럼 보입니다.
BMY를 다음과 같이 평가하는 CFRA Research 애널리스트 Sel Hardy는 "Celgene 거래가 장기적으로는 덜 집중된 약물 포트폴리오로 빠르게 성장하는 회사를 만드는 것을 볼 때 이러한 대폭 할인 된 밸류에이션에 매력적입니다."라고 말합니다. 

조치 : 지분 감소
보유 주식 : 67,000,000 (2020 년 4 분기 대비 -7.6 %)
지분 가치 : 38 억 달러
워렌 버핏 은 1 분기에 2 분기 연속 제너럴 모터스 ( GM , $ 56.04) 의 버크셔 해서웨이 보유 지분을 제동했다 . 그는 2012 년 초 세계에서 4 번째로 큰 자동차 제조업체의 지분을 처음으로 인수했습니다. 그리고 지난 몇 년 동안 그는 2018 년, 2019 년, 그리고 최근에는 2020 년 3 분기까지 Berkshire Hathaway의 지분을 끌어 올려 더욱 낙관적이되었습니다.
그러나 이제 그는 분명히 속도를 늦추기로 결정했습니다. Berkshire는 2021 년 첫 3 개월 동안 자동차 회사의 소유주를 7.6 % (550 만 주) 줄였습니다. 이는 2020 년 마지막 분기에 9 % (750 만 주) 감소에 이어집니다.
General Motors는 항상 고전적인 버핏 가치 베팅처럼 보였습니다. 결국 GM보다 상징적 인 미국 브랜드는 거의 없습니다. 그는 또한 CEO Mary Barra의 칭찬을 여러 차례 불렀습니다. 그리고 주식은 예상 수입의 엄청나게 저렴한 배수로 끊임없이 거래됩니다.
지난 52 주 동안 주식이 거의 150 % 상승한 상황에서 분석가들이 여전히 가치 평가와 소득 재개 가능성을 좋아하더라도 수익성있는 투자의 최고점을 조금 더 끌어 올릴 때가되었습니다. 
Buy에서 GM을 평가하는 Argus Research 애널리스트 Bill Selesky는 "평가에서 GM 주식은 대부분의 표준 평가 지표를 기반으로 호의적으로 평가되는 것으로 보입니다."라고 말합니다. "우리는 또한 회사가 곧 배당금을 회복 할 것으로 기대합니다."
그렇다면 할당 문제가 있습니다. GM의 강력한 가격 성능 덕분에, 현재 버핏이 지분을 삭감 하기 전의 1.1 %에서 증가한 버크셔 해서웨이의 총 주식 포트폴리오의 1.4 %를 차지 합니다.

조치 : 지분 감소
보유 주식수 : 22,868,178 (2020 년 4 분기 대비 -10.4 %)
지분 가치 : 25 억 달러
버핏 은 2020 년 3 분기 제약 산업에 대한 광범위한 베팅의 일환으로 AbbVie ( ABBV , $ 116.89)를 처음 인수 했습니다 . 위의 BMY와 마찬가지로 그는 1 분기에 코스를 반전하기 전에 4 분기에 홀딩을 추가했습니다.
가장 최근에 Berkshire Hathaway는 10 % (270 만 주) 이상으로 포지션을 삭감했습니다. ABBV는 현재 4 분기 말 1.0 %에서 하락한 버크셔 주식 포트폴리오의 0.9 %를 차지합니다. 
이 제약 회사는 Humira 및 Imbruvica와 같은 블록버스터 약물로 가장 잘 알려져 있지만 분석가들은 류마티스 관절염과 플라크 건선을 치료하는 Rinvoq 및 Skyrizi의 잠재력에 대해 낙관합니다.
Buy에서 주가를 평가하는 Argus Research 애널리스트 David Toung은 "AbbVie는 여전히 회사의 가장 큰 매출 제품인 Humira로부터 다각화하기 위해 새로운 성장 동력을 개발하고 있습니다."라고 말합니다. "이러한 성장 동인에는 지난 5 년 동안 출시 된 종양학 및 면역학 제품과 2020 년 Allergan 인수와 함께 제공되는 미학, 신경 과학 및 안과 치료 제품 포트폴리오가 포함됩니다."
ABBV를 고전적인 버핏 주식에 넣는 또 다른 이유는 바이오 제약 회사의 배당금 역사입니다.
AbbVie는 거의 반세기 동안 매년 배당금을 높인 배당금 귀족입니다. 더 좋은 점은 현재 4.5 %의 배당 수익률이 S & P 500에서 가장 높으며 지수 평균 인 약 1.4 %보다 몇 배나 높습니다.

조치 : 지분 감소
보유 주식수 : 43,658,800 (2020 년 4 분기 대비 12.7 %)
지분 가치 : 2 억 6,590 만 달러
버크셔는 억만 장자 딜 메이커 인 존 말론 (John Malone)이 채찍질 한 커뮤니케이션 및 미디어 회사에 많은 베팅을하고 있으며 그중 하나는 Sirius XM Holdings ( SIRI , $ 5.87)입니다. 
Malone은 Sirius XM의 막대한 지분을 소유하고있는 Liberty Media의 회장입니다. 이 미디어 회사는 핵심 위성 라디오 사업과 2018 년 인수 한 Pandora를 통해 약 1 억 명의 청취자에게 도달합니다.
가장 최근에 이 지주 회사는 SIRI 지분을 거의 13 % (630 만주) 감소시켰다. 이는 2020 년 동안 일련의 판매에 이어졌습니다. 2 분기에 Berkshire가 8,200 만 주 (당시 지분의 62 %) 이상을 언로드했을 때 큰 인기를 얻었습니다.
결과적으로 SIRI는 Berkshire의 주식 포트폴리오에서 그 어느 때보 다 무시할 수있는 부분이되었습니다. 현재 주식 보유량의 0.10 % 미만을 차지하며, 이는 3 개월 전 0.12 %에서 감소했습니다. 

조치 : 지분 감소
보유 주식 : 10,695,448 (2020 년 4 분기 대비 -24.5 %)
지분 가치 : 6 억 5480 만 달러
Berkshire Hathaway는 브라질 금융 기술 회사 인 StoneCo ( STNE , $ 59.41) 의 지분 을 1 분기에 거의 1/4로 줄였습니다.
회사가 신용 카드 및 직불 카드 결제를 용이하게 할 수 있도록 소프트웨어와 하드웨어를 제공하는이 회사는 BRK.B가 2018 년 10 월에 자리를 잡았을 때 이미 "가장 성장한"Warren Buffett 주식 중 하나였습니다.하지만 COVID로 인해 주식이 실제로 상승했습니다. -19 대유행, 전자 상거래의 모든 것을 강화했습니다.
STNE는 2020 년에만 두 배 이상 증가했지만 올해의 많은 핫 성장 주식과 마찬가지로 주가는 더 나빠졌습니다. 금리 인상에 대한 두려움이 높아지고 성장에서보다 가치 지향적 인 이름으로의 일반적인 회전으로 인해 STNE 주가는 현재까지 거의 30 % 하락했습니다.
STNE에서 상대적으로 작은 지위와 핀 테크 회사라는 사실을 감안할 때,이 지위는 의심 할 여지없이 오마하 오라클의 축복과 함께 버핏 중위 토드 콤즈가 시작했다는 사실에 놀라지 않을 것입니다.
StoneCo는 반드시 고전적인 Buffett 주식은 아니지만, 그럼에도 불구하고 지불을 촉진하고 처리하는 회사에 대한 Berkshire Hathaway의 일반적인 강세와 일치합니다.
워렌 버핏은 버크셔의 2018 년 주주 총회에서 "결제의 변화는 전 세계적으로 엄청난 일이다"라고 말했다.

조치 : 지분 감소
보유 주식 : 17,882,388 (2020 년 4 분기 대비 -37.7 %)
지분 가치 : 14 억 달러
워렌 버핏은 머크 ( MRK , $ 79.87) 에 대해 마음이 바뀌 었 습니까?
제약 거인은 Berkshire Hathaway 포트폴리오에 상대적으로 새로 추가되었으며 Dow Jones Industrial Average의 구성 요소입니다. ABBV 및 BMY와 마찬가지로 버핏은 2020 년 3 분기에 MRK를 처음 인수했습니다. 그는 4 분기에 6,294,333 주를 추가로 인수했습니다. 이 시점에서 제약 회사는 BRK.B 지분의 거의 0.9 %를 차지했습니다. 
그러나 가장 최근 분기에 버핏은 머크 보유 지분의 거의 38 % (1,080 만 주)를 버렸다. 이 포지션은 현재 BRK.B 주식 포트폴리오의 0.5 %를 차지합니다.
버핏은 긴 지평선을 유지하고 있으므로 MRK 주식이 지난 52 주 동안 본질적으로 평평하다는 사실은 아마도 거의 의미가 없을 것입니다. 분석가들은 펀더멘털이 여전히 유리하다고 말합니다. 
머크의 기본 성능의 핵심은 20 개 이상의 적응증에 대해 승인 된 블록버스터 항암제 키트 루다입니다. 또한 MRK는 2022 년까지 주요 브랜드가 마케팅 독점권을 잃지 않는 유리한 특허 설정을 보유하고 있습니다. Keytruda는 2028 년까지 특허를 보유하고 있습니다.
그러나 회사는 리더십 전환을 겪고 있습니다. CEO 인 Ken Frazier는 6 월에 은퇴하여 현 CFO 인 Robert Davis의 뒤를 잇습니다. Buffett은 모든 기업을 운영하는 관리 팀에 높은 프리미엄을 두는 것으로 알려져 있습니다. 머크는 또한 올해 말 여성 건강 사업을 분사하고있다. 
Buy에서 주식을 평가하는 Argus Research 애널리스트 David Toung은 "우리는 회사에서 진행중인 리더십과 조직적 전환과 Organon 분사가 Merck의 성장 프로필에 미치는 영향을 염두에두고 있습니다."라고 말합니다.

조치 : 지분 감소
보유 주식 : 13,887,037 (2020 년 4 분기 대비 -40.7 %)
지분 가치 : 4 억 1,080 만 달러
건물 외벽, 파이프 라인 및 자동차를위한 산업용 코팅 및 페인트를 만드는 Axalta Coating Systems ( AXTA , $ 32.88)는 2015 년 Berkshire Hathaway가 사모 펀드 회사 Carlyle Group ( CG) 으로부터 AXTA 주식 2 천만 주를 인수하면서 Buffett 주식 대열에 합류했습니다. ). 
버핏이 오랫동안 페인트 산업의 팬 이었다는 점을 감안할 때 이해 관계가있었습니다. Berkshire Hathaway는 2000 년에 주택 페인트 제조업체 인 Benjamin Moore를 인수했습니다.
하지만 오라클은 성능 저하에 지쳐있는 것 같습니다.
2015 년 2 분기 말 Berkshire가 AXTA 지분에 진입했을 때이 주식 은 S & P 500의 127 % 수익에 비해 1 %의 손실 을 기록했습니다. 애널리스트들은 글로벌 코팅 회사가 매입 할 완벽한 목표라고 지적했습니다. , M & A 팝은 결코 실현되지 않았습니다.
Berkshire는 2020 년 4 분기 현재 발행 주식의 10 %로 Axalta의 최대 투자자였습니다. 흥미롭게도 이탈에도 불구하고 BRK.B는 BlackRock과 Vanguard에 이어 5.9 %의 지분으로 여전히 3 위입니다.

조치 : 지분 감소
보유 주식 : 23,672,271 (2020 년 4 분기 대비 -51.2 %)
지분 가치 : 25 억 달러
2020 년 4 분기에 Berkshire Hathaway가 Chevron ( CVX , $ 110.81) 에 대한 새로운 지분을 시작했을 때 많은 사람들이 Coca-Cola ( KO ) 및 American Express ( AXP ).
결국 Chevron은 많은 Buffett 상자를 확인합니다. 그것은 잘 알려진 미국 브랜드이며 작년 말 현재 가치 캠프에 매우 깔끔하게 들어 맞는 브랜드입니다. 이 회사는 2021 년 31 %의 이익에도 불구하고 여전히 4.8 %의 수익을내는 초대형 배당금을 제공합니다. 그리고 지분 규모 (당시 4,800 만 주 이상)는 즉시 버크셔 해서웨이 주식에서 상위 10 위를 차지했습니다. 포트폴리오.
그러나 몇 달 후 버핏은 방향을 바 꾸었습니다.
버크셔는 2020 년 1 분기 포지션의 절반 이상을 버려 2,480 만 주를 처분하여 포지션을 2,370 만로 줄였습니다. 아무것도 아닙니다. CVX는 포트폴리오의 0.9 %를 차지하며 여전히 상위 15 위 위치에 있습니다. 그러나 버크셔는 회사의 5 대 주주에서 10 위로 떨어졌다.
에너지 가격이 내년에 큰 움직임을 보일 것으로 예상되지는 않지만 석유와 가스에 대한 전망은 훨씬 개선되었으며 세계 경제가 전염병의 깊이에서 회복 될 때만 나아질 것입니다. 그리고 CVX는 2020 년 7 월 50 억 달러의 전주 거래로 Noble Energy를 인수함으로써 업계 최악의 상황을 활용할 수있었습니다. 
그럼에도 불구하고, 버핏과 그의 중역들은 그 자리에서 상당한 부분을 벗어나야한다는 강박감을 느꼈다.

조치 : 지분 감소
보유 주식 : 3,359,831 (2020 년 4 분기 대비 -81.3 %)
지분 가치 : 8 억 6200 만 달러
클래스 A ( LBTYA , $ 28.10) 및 클래스 C ( LBTYK , $ 28.18) 주식을 통해 대표되는 Liberty Global 은 억만 장자 딜 메이커 인 John Malone이 채찍질 한 통신 및 미디어 회사에 대한 Berkshire의 베팅 중 하나입니다.
그리고 앞서 언급 한 SIRI 매각의 최근 조치와 Liberty Global Class A 주식의 감소를 고려할 때, Berkshire는 Malone이 지원하는 베팅의 일부를 풀고있는 것으로 보입니다.
버크셔는 1 분기에 LBTYA 지분을 80 % 이상 삭감하여 1,460 만 주 이상으로 이별했습니다. 이 움직임은 BRK.B 포트폴리오에서 LBTYA의 할당을 3 개월 전 이미 중요하지 않은 0.16 %에서 0.03 %로 줄였습니다.
Liberty Global은 7 개 유럽 국가에서 사업을 운영하고있는 세계 최대의 국제 TV 및 광대역 회사라고 스스로를 밝힙니다. Berkshire의 Class A 주식에 대한 투자는 2013 년 4 분기로 거슬러 올라갑니다. 2014 년 1 분기에 의결권이없는 Class C 주식을 인수했습니다.
버크셔는 현재 LBTYA의 발행 주식 중 1.9 %를 소유하고 있는데, 이는 2020 년 말의 4.5 %에서 감소했습니다.

조치 : 지분 감소
보유 주식 : 675,054 (2020 년 4 분기 대비 -98.7 %)
지분 가치 : 2,640 만 달러
2001 년부터 Berkshire 포트폴리오에 포함 된 Wells Fargo ( WFC , $ 47.90)는 한때 Warren Buffett가 가장 좋아하는 주식 중 하나였습니다.
이제 모든 것이 사라졌습니다. 버핏은 1 분기에 BRK.B의 남은 지분을 거의 깎아내어 자산 기준으로 미국에서 세 번째로 큰 은행에 엉터리 자리를 남겼습니다.
스캔들에 시달리는이 대형 은행은 수백만 개의 가짜 계좌를 개설하고, 승인없이 모기지를 수정했으며, 필요하지 않은 자동차 보험에 대해 고객에게 비용을 청구했다는 폭로로 인해 수년 동안 긴장 해 왔습니다. 주식과 마찬가지로 사업 회복 속도가 느 렸습니다.
Buffett은 2018 년 초부터 여러 분기에 걸쳐 Wells Fargo 주식을 매각했습니다. 은행의 규정 된 10 % 최대 소유 임계 값 이하로 포지션을 유지하기 위해 일상적인 짝을 이루는 것처럼 보였습니다. 
그러나 버핏은 2019 년 말에 5500 만 주 이상, 즉 그의 포지션의 거의 15 %를 버렸다. 2020 년 2 분기에 그는 8560 만 주 또는 나머지 지분의 4 분의 1 이상을 버렸다. 3 분기에 그는 자신의 위치를 46 % 더 줄였고 4 분기에는 나머지 58 %가 피를 흘렸다.
버핏은 실제로 1 분기에 BRK.B의 남은 지분을 98.7 % 줄인 레 킹볼을 내놓았습니다. 은행에 대한 지주 회사의 소유 지분에서 남은 금액은 2,640 만 달러에 불과합니다. 
한때 최고 주주였던 Berkshire Hathaway는 이제 Wells Fargo의 발행 주식의 0.02 %를 소유하고 있습니다. 이 관계는 거의 끝났습니다.

조치 : 종료 된 지분
보유 주식 : 0
지분 가치 : $ 0
Synchrony Financial ( SYF , $ 46.91)은 Berkshire Hathaway 포트폴리오에서 특별히 길거나 큰 지위는 아니었지만 신용 카드 회사와 은행에 대한 Buffett의 애정을 떨쳐 낸 것입니다.
마찬가지로, 버핏이 자신의 금융 부문 보유를 계속 해킹함에 따라 SYF가 안내 된 것은 놀라운 일이 아닙니다.
소매 업체를위한 주요 충전 카드 발행 업체 인 Synchrony는 2014 년 GE Capital에서 분리되었습니다. Buffett의 사랑받는 American Express와 같이 대출 기관 이자 지불 처리 업체 이지만 소득 규모.
Berkshire는 2017 년 2 분기에 SYF에서 포지션을 시작하여 주당 예상 가격 $ 30.02를 지불했습니다. 2017 년 2 분기 말 이후 주가는 총 75 %의 수익률을 기록했습니다. 이는 같은 기간 동안 S & P 500보다 10 % 포인트가 더 적습니다. 1 분기 이전에는 시장이 SYF 65.9 %를 28.1 %로 앞지르면서 실적이 더 나빴지 만, 섹터의 반등은 Synchrony가 격차를 줄이는 데 도움이되었습니다.
출구는 Synchrony에게 작은 손실이 아닙니다. 버핏은 2020 년 4 분기 말 현재 회사의 7 대 주주였습니다.

조치 : 종료 된 지분
보유 주식 : 0
지분 가치 : $ 0
버핏 주식의 이상적인 보유 기간은 영원 할 수 있지만 그가 2020 년 1 분기에 종료 한 두 가지 지분은 각각 5 년 미만이었습니다. 앞서 언급 한 Synchrony 직책은 2017 년 상반기에 설립되었으며 Berkshire 는 2018 년 후반 에 Suncor Energy ( SU , $ 24.08)에 처음 진입했습니다 .
그는 지금 둘 다 빠져 있습니다.
오일 샌드 개발, 해양 석유 생산, 바이오 연료 및 풍력 에너지를 아우르는 통합 에너지 거대 기업인 Suncor는 1,500 개 이상의 Petro-Canada 스테이션 네트워크를 통해 정제 연료를 판매합니다. 그리고 몇 달 동안 Berkshire Hathaway 포트폴리오에서 유일한 위치였습니다.
그러나 Chevron이 2020 년 4 분기에 경쟁에 뛰어 들었을 때 Berkshire는 SU 지분의 27 %를 건전하게 제거했습니다. 버핏은 1 분기에 재빨리 업무를 마쳤으며 남은 포지션은 거의 1,400 만 주에 달했습니다.
버핏을 너무 비난하기는 어렵습니다. 2020 년 말 현재, 그는 주로 COVID로 인한 에너지 이름의 매각 덕분에 원래 투자 비용의 35 %를 잠수했습니다. 조금 더 인내심이 필요했지만 SU는 2021 년 초부터 많은 부분을 회복했으며 SU는 전년 대비 40 %의 건강한 점유율을 기록했습니다.
재미있게도 Buffett이 Suncor를 빠르게 만난 것은 이번이 두 번째 였습니다 . Berkshire Hathaway는 원래 2013 년에 거대 에너지 회사에 투자 한 후 3 년 후 전체 포지션을 매각했습니다.

액션 : 추가 매수 
보유 주식 : 1,756,448 (2020 년 4 분기 대비 1.4 % 증가)
지분 가치 : 10 억 달러
RH ( RH , $ 633.31)는 Berkshire를 위해 계속해서 큰 일을 하고 있습니다.
많은 독자들이 Restoration Hardware로 알고있는 고급 가정 용품 소매 업체는 여전히 뜨거운 부동산 시장에서 현재까지 40 % 이상 (S & P 500의 경우 11 %) 증가했습니다. 실제로 많은 미국인들이 재택 근무가 단 몇 주 이상 지속될 것이라는 사실을 깨닫고 새로운 직장 환경을 개선하기위한 계획을 세우기 시작한 작년 이맘때 이후로 주식이 4 배 이상 증가했습니다.
Berkshire는 자회사 중 Nebraska Furniture Mart를 자랑하지만 2019 년 3 분기에 RH가 접어 들면서 가정용 가구 노출에 추가되었습니다. RH는 미국과 캐나다 전역에 106 개의 소매 및 아울렛 매장을 운영하고 있으며 14 개의 쇼룸이있는 고급 욕실 및 주방 소매업 체인 Waterworks를 소유하고 있습니다.
버핏은 2019 년 4 분기에 그의 RH 지분에 상당한 추가 (41 %)를 한 후 몇 분기 동안 자리에 앉아 작년 말에이를 보완했습니다. 그는 23,900 주에 불과하거나 1 %를 조금 넘는 수준이지만 2021 년을 시작하기 위해 다시 추가되었습니다.
오프라인 소매 업체는 부분적으로는 전자 상거래의 부상으로 인해 지난 몇 년 동안 큰 어려움을 겪었지만 RH는 상층부에서 성공을 거두었습니다. 그 성공은 COVID 전염병과 미국인들이 일에 돈을 투자하는 곳의 변화에 의해 증폭되었습니다.
이것이 오마하의 오라클 인수인지 아니면 그의 중역인 Ted Weschler 또는 Todd Combs의 프로젝트인지 여부를 말하기는 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 지분은 Buffett의 세계관에 광범위하게 부합합니다. 버핏 주식은 미국의 성장에 베팅하는 경향이 있으며, 이는 주택 및 주택 관련 산업에 대한 베팅입니다.

보유 주식 : 158,824,575 (2020 년 4 분기 대비 8.3 % 증가)
지분 가치 : 92 억 달러
Warren Buffett은 버라이존 커뮤니케이션즈 ( VZ , $ 57.94)에 빠르게 적응 하고 있습니다. 이는 불과 4 분의 1 전에 추가 한 새로운 입장입니다.
Verizon은 이미 Berkshire Hathaway 포트폴리오에서 집을 보았습니다. BRK.B는 배당금을 지급하지 않는 것으로 유명하지만 Buffett는 배당금을 모으게되어 기쁩니다. 그리고 Dow Jones Industrial Average 구성 요소는 10 년 이상 동안 현재 4 % 이상의 수익을 내면서 충분한 배당금을 지급했습니다. 실제로 건전한 배당금 을 지급 할 수있는 능력 은 퇴직 투자자를위한 최고의 배당주 중 하나 입니다.
버크셔가 2020 년 4 분기에 버라이즌 지분을 시작했을 때 양손으로 매수 해 86 억 2 천만 달러에 달하는 1 억 4670 만주를 확보했다. 이는 Berkshire Hathaway 주식 포트폴리오에서 3.2 %의 비중을 차지하는 데 적합했습니다.
그 숫자는 이제 조금 더 커졌습니다.
2020 년 1 분기에 Warren Buffett는 1,200 만 주 이상을 추가하여 지분을 8 % 향상시켜 Verizon의 포트폴리오 비중을 3.4 %로 끌어 올렸습니다. Berkshire는 또한 기관 투자자 Vanguard (7.8 %), BlackRock (7.4 %) 및 State Street Global Advisors (3.9 %)에 이어 3.8 %로 VZ 주식의 4 번째로 큰 소유주입니다.
Bulls는 5G 네트워킹 시대의 성장 전망, 방어 적 특성 및 투자자에게 제공하는 안정적인 수입 흐름 모두에 대해 Verizon을 좋아합니다.
"안전한 배당 수익률과 낮은 레버리지 덕분에 우리는 시장이 Verizon의 5G 전략과 더 단순한 스토리를 선호한다고 믿습니다."라고 Raymond James 주식 조사 분석가는 말합니다. "우리가 확장하든 축소하든, 소비자의 인터넷 및 모바일 요금제는 시대가 험난 할 때 기꺼이 포기할 마지막 것일 수 있습니다."

액션 : 추가 매수 진행 
보유 주식 : 5,287,526 (2020 년 4 분기 대비 + 23.9 %)
지분 가치 : 6 억 4400 만 달러
Marsh McLennan ( MMC , $ 134.49)은 그가 분명히 충분히 얻지 못한 또 다른 새로운 Buffett 포지션입니다. 그리고이 경우 버크셔는 두 번째 물기에 훨씬 더 공격적이었습니다.
Berkshire는 Geico, General Re, MLMIC Insurance 및 Berkshire Hathaway Specialty Insurance를 비롯한 핵심 사업에서 많은 보험에 노출되어 있습니다. 그러나 최근까지 그들은 주식 포트폴리오의 주요 요인이 된 적이 없습니다. 사실, 버핏 은 2020 년 초에 남은 TRV (Travelers ) 지분을 거의 버렸습니다 .
그러나 그 바람은 그의 MMC 추가와 2021 년 1 분기에 Berkshire의 유일한 새로운 지분을 통해 지난 몇 분기 동안 방향을 바 꾸었습니다.
Marsh McLennan에 관해서 : Berkshire는 2020 년 4 분기에 5 억 달러에 불과한 420 만 주 포지션을 시작했습니다. Berkshire의 지분 총 가치의 0.2 %에 불과한 주요 포지션은 아니었지만 여전히 그렇지 않습니다. '티. 그러나 2021 년 1 분기에 100 만주 정도를 매입 한 덕분에 지분은 단 몇 달 만에 23 % 증가했습니다.
다양한 위험, 전략 및 컨설팅 서비스를 제공하는 MMC의 주식은 오랜 시장 후발입니다. 그러나 Buffett의 신용에 따르면, 그들은 2021 년에 지금까지 1 년 동안 거의 15 % 증가하여 지금까지 실적을 능가했습니다. 회사는 또한 현재 가격으로 1.4 %의 수익을내는 적당한 배당금을 지불합니다.

액션 : 추가 매수 진행 
보유 주식수 : 51,060,296 (2020 년 4 분기 대비 + 52.3 %)
지분 가치 : 18 억 달러
2021 년 1 분기 동안 기존 Buffett 주식 중 가장 큰 증시는 Kroger ( KR , $ 37.39)로 최악의 대유행 당시 주주들을 잘 대우 한 대규모 슈퍼마켓 체인이었습니다.
Kroger는 Dillons, Ralphs, Harris Teeter 및 그 이름을 딴 브랜드와 같은 배너로 운영되는 약 2,750 개의 소매 식품점과 Fred Meyer Jewelers 및 Littman Jewelers를 포함한 배너 아래에 1,585 개의 주유소 및 170 개의 보석 상점을 운영하고 있습니다.
버크셔 해서웨이는 2019 년 4 분기 크로 거에서 1,890 만 주를 보유한 포지션을 시작하면서 몇 차례 우위를 점했습니다. 그러나 앞으로 올 내용을 고려할 때 이제는 현명한 선택처럼 보입니다. 고점에서 저점까지 S & P 500은 COVID 약세장에서 약 34 % 하락했습니다. 이 기간 동안 KR 주가는 5 % 상승했습니다.
물론 투자자의 초점이 필수 소매 업체에서 오프닝 플레이로 이동하기 시작하면서 Kroger는 실적이 저조했습니다. 더 넓은 시장의 86 % 회복에 비해 시장 바닥 이후 21 % 상승했습니다.
그럼에도 불구하고 버핏은 더 많은 KR을 소유하는 데 매우 관심이 있습니다.
버핏은 2020 년 4 분기에 860 만 주 (34 %)를 Kroger에 추가했습니다. 2021 년 첫 3 개월 동안 1750 만 주 (52 %)를 추가했습니다. 이제 Berkshire Hathaway는 세 번째로 큰 소유주입니다. 크로 거의 주식은 6.7 %로 블랙 록 (9.8 %)과 뱅가드 (9.7 %) 만 뒤를이었다.
버크셔 주식 자산의 0.7 %에 불과한 중간 규모의 포지션에 불과합니다. 그러나 그것은 확실히 속합니다. Amazon.com과 같은 다른 최근의 새로운 위치 (달리 AMZN ), StoneCo, 바이오젠 ( BIIB )와 스노우플레이크 ( SNOW ), 바로 버핏의 전통적인 관심사와 일치한다..

액션 : 새로운 매수 진행 
보유 주식 : 4,096,146 주
지분 가치 : $ 942,564,000
앞서 언급했듯이 Buffett은 보험 사업을 좋아합니다. 그는 보험 사업을 너무 좋아하지 않았습니다. 그러나 1 분기에 업계는 그의 5 건의 구매 중 2 건을 차지했고 그의 유일한 새로운 직책을 차지했습니다.
런던에 본사를 둔 Aon ( AON , $ 255.20)은 보험 및 재보험에서 연금 관리 및 건강 보험에 대한 재정 자문에 이르기까지 다양한 전문 서비스를 제공합니다.
대부분의 보험 회사와 마찬가지로 매년 수익이 완벽하게 직선으로 증가 할 것으로 기대하지는 않습니다. 그러나 수익은 지난 4 년 동안 중단없이 개선되었으며 순이익은 지난 5 년 중 3 년 동안 증가했습니다.
이러한 운영상의 강점은 시장과 동료 모두에 대해 우수한 수익을 가져 왔습니다. AON 주식은 지난 10 년간 434 %의 총 수익률 (가격 + 배당금)을 제공했으며, S & P 500의 경우 285 %, SPDR S & P 500 보험 ETF ( KIE )의 경우 226 %였습니다 .
Berkshire는 Aon에 정확히 농장에 베팅하지 않았습니다. 약 400 만 주 포지션의 가치는 10 억 달러 미만으로 주식 자산의 0.35 %에 불과합니다. 그럼에도 불구하고 Buffett & Co.가 분기 별 판매 급증을 겪으면서 공격적으로 강세를 보이고있는 몇 안되는 움직임 중 하나입니다.

<참고 :  13 Stocks Warren Buffett Is Selling (And 5 He's Buying)>