Disney는 점점 더 경쟁이 치열 해지는 비디오 스트리밍 시장에서 번창 할 수있는 좋은 위치에 있습니다.
디즈니의 주가는 사업이 전염병에서 회복되고 다음 성장 단계에 접어 들면서 여전히 저평가되어 있습니다.
COVID-19 백신이 배포되고 올해 말 유행성 제한이 완화되기 시작 함에도 불구하고 디즈니 제품에 대한 수요가 회복됨에 따라 유망한 바이러스 궤적은 디즈니에게 확실히 긍정적일 것입니다. 테마파크는 가장 큰 혜택을 제공합니다. 백신 접종이 성공적으로 이루어지고 조치가 완화되어 공원에 대한 관대한 대중 방문이 가능 해지면 Disney는 더 많은 예약을 경험할 것입니다. 점진적인 재개를 기대할 수 있습니다.
Netflix와 달리 Disney의 수익성은 스트리밍에 의존하지 않습니다. 회사가 여러 비즈니스 부문에서 콘텐츠를 수익화할 수있는 고유 한 위치에 있기 때문입니다. 회사는 스트리밍 사업이 2024 년까지 수익성이있을 것이라고 믿고 있지만, 디즈니 스트리밍 사업의 핵심은 이익이 아니다.
아래 도표는 스트리밍 서비스의 구독료가 2020 년 회사 매출의 12 %에 불과하다는 것을 보여줍니다.
2020 회계 연도 부문 별 Disney의 수익
회계 연도 1Q21 말에 Disney는 Disney +, Hulu 및 ESPN + 플랫폼에 걸쳐 1 억 4600 만 명 이상의 구독자를 보유했습니다. 에서 단지 16개월 출시 일로부터, 디즈니 +는, 달성 10 년 넷플릭스했다 위업 100 만 가입자에 도달했다. 참고로 Netflix는 현재 2 억 4 천만 명의 유료 구독자를 보유하고 있으며 모든 플랫폼에서 Disney 구독자보다 40 % 더 많습니다. 빠른 사용자 성장은 Disney가 2019 년 7 %에서 2020 년 13 %로 전 세계 온라인 비디오 구독 점유율을 향상 시켰음을 의미합니다.
Disney 및 Netflix의 전 세계 온라인 비디오 구독 점유율
디즈니는 100 개의 영화 및 TV 프로젝트 를 시작 하고 원래 콘텐츠 예산 을 2024 년까지 연간 140 억 ~ 160 억 달러로 늘릴 계획이라고 발표했습니다. Netflix가이를 따라갈 수 있습니까? Netflix의 모노 채널 스트리밍 비즈니스는 다른 모든 비디오 콘텐츠 제작자의 원래 콘텐츠 지출은 말할 것도없고 Disney의 원래 콘텐츠 지출을 따라 잡을 수있는 힘이 없다고 생각합니다
Disney vs. Netflix : 월별 스트리밍 / 사용자 비용
한때 소수의 플레이어 만 지배하던 스트리밍 시장이 빠르게 쪼개지고 있고 디즈니가 시장 점유율을 차지하기 위해 도착했습니다. 이제 최소 14 개의 스트리밍 서비스에 최소 1 천만 명의 구독자가 있습니다. 기존 수익성있는 비즈니스 (예 : Disney, Amazon (NASDAQ : AMZN ) , YouTube (NASDAQ : GOOG ) (NASDAQ : GOOGL ) , Apple (NASDAQ : AAPL ) , Paramount 및 Warner Bros.)가 있는 시장 진입자 는 이제 저비용 스트리밍을 추가 할 수 있습니다.
온라인 스트리밍 시장의 경쟁자
2019 년 11 월 Disney +가 출시되었을 때 회사는 회계 연도 2024 년까지 6 천만에서 9 천만 가입자를 달성한다는 목표를 세웠습니다. 3 월에는 1 억을 달성했습니다. Netflix는 그 이정표에 도달하는 데 10 년이 걸렸습니다. 디즈니는 1 년 반도 채 걸리지 않았습니다.
최근 실적 결과에서 Disney +는 구독자 9,490 만 명을 기록했지만, 예상치 9,070 만 명을 기록했습니다. 90m는 2024 년까지 도달 할 목표의 상한선이었습니다. 중요한 것은 Disney + 구독자의 30 %가 Hotstar 번들에서 나온 것입니다. 다른 스트리밍 플랫폼도 ESPN +가 전년 대비 83 % 증가한 1,210 만 명, Huluup은 30 % 증가한 3,940 만 명으로 성장했습니다. Disney는 스트리밍 서비스 전반에 걸쳐 총 1 억 4,600 만 건의 유료 구독을 보유하고 있습니다. 2020 년 말 넷플릭스의 구독자 2 억 370 만 명과 비교 해보자. Disney +의 새로운 목표는 2024 년 말까지 2 억 6 천만 명의 유료 구독자를 달성하고 그때까지 Disney +의 수익성을 달성하는 것입니다. Disney는 Netflix를 최고의 스트리밍 거인으로 무장하고 있으며 Netflix를 약간 걱정합니다.
월트 디즈니 월드는 2020 년 7 월에 다시 문을 열었으며 4Q20 달력에 수요 가 크게 증가 하여 추수 감사절 에 공원 입장권이 거의 가득 차게되었습니다 . 디즈니 월드가 선행 지표라면 최근에 개장 한 다른 공원에서도 수요가 빠르게 증가 할 수 있습니다. 회사의 크루즈 사업 재개는 더 오래 지연 될 것입니다. 그러나 Disney는 크루즈 가 2021 년 가을 에 재개 될 것으로 예상하고 있습니다. 장기적으로 디즈니의 공원과 크루즈는 전염병 이전의 수익 수준을 넘어서 반등 할 것으로 예상되는 매우 수익성있는 사업입니다.
현재 Disney는 6 월에 출시되는 Hulu, ESPN +, 인도의 Hotstar, 라틴 아메리카의 Star +를 포함한 모든 스트리밍 플랫폼에서 2024 년까지 3 억에서 3 억 5 천만 가입자를 목표로하고 있습니다. 현재 2 억 명 이상의 가입자 를 보유하고있는 Netflix 는 2024 년까지 3 억 6 천만 명을 확보 할 것으로 예상됩니다.
전통적인 텔레비전은 장기적으로 성장할 것으로 예상되지 않습니다. 하지만 대마불사라고 하지 않는가? 지난 분기에는 케이블 및 방송 결과에 대한 디즈니의 새로운 네트워크의 수익이 1 년 전의 수치에서 2 % 증가했습니다. 향후 몇 년 동안 일부 시청자는 케이블 구독을 취소하지만 ABC, ESPN 및 기타 Disney 네트워크를 포함하는 가상 패키지에 가입하기 때문에 TV는 다소 안정된 상태를 유지하는 것으로 보입니다.
Disney는 CEO Bob Chapek과 팀이 가장 심각한 재정적 스트레스 테스트에 직면 한 후 앞서 나갔다고합니다. "1 년 전 공원과 극장이 비워 졌을 때 비용은 계속 증가했고 비즈니스에서 가장 빠르게 성장하는 부분 인 스트리밍은 여전히 현금을 소비했습니다.
<참고 : With Disneyland Reopening, Disney Stock Can Continue to Climb>
<참고 : Disney Is The Streaming Industry's Micro-Bubble Winner>
댓글
댓글 쓰기