+45년이상 배당주는 미국약국 ; Walgreens Boots Alliance (WBA)

 

약국 대기업 Walgreens Boots Alliance (WBA)입니다. Walgreens는 45 년 연속 배당금을 늘 렸습니다. 그러나 지난 몇 년 동안 회사는 힘들었습니다.

그럼에도 불구하고 Walgreens는 강력한 브랜드를 보유하고 있으며 여전히 업계 리더입니다. 여전히 성장할 여지가 있으며 연간 배당금 증가의 오랜 역사를 가지고 있습니다.  또한 Walgreens 주식 수익률은 현재 3.4 %이며 회사는 매년 배당금을 지속적으로 늘립니다.

사업 개요

Walgreens는 1901 년에 설립되었습니다. 현재 형태로는 Walgreens가 2014 년 Alliance Boots와 합병 할 때 회사가 설립되었습니다. 합병으로 미국과 유럽에서 가장 큰 소매 약국이 탄생했습니다.

오늘 함께 자사의 지분법 적용 투자 주식으로, 월 그린은 25 개 이상의 국가에서 존재를 가지고 , 더 고용하고 4보다 5 0,000명을 하고있다 이상의 21,000 매장을 보유하고 있다. 

최근 몇 년 동안 아마존 (AMZN)과 같은 온라인 소매 대기업의 경쟁이 치열해질 것이라는 우려로 투자자 심리가 침체되었습니다.
1 월 6 일에 일 , 2021 월 그린은 회사의 Allia의 대부분의 판매를 발표 NCE 헬스 케어 사업과 $ 6.5 억 AmerisourceBergen (ABC)에 유럽의 소매 약국 국제 부문의 사업의 일부를.
년 12 월 17 일에 일 , 2021 월 그린 월 (28) 종료 기간 동안 2,021 결과 2 분기 회계 연도보고 회 , 2021 년을 분기는 매출이 강한 반영, $ 32.8 억 달러로 4.6 % 증가 국제 세그먼트의 성장을. 미국 약국 부문이 지난 분기를 주도했습니다.

성장 전망

미국에서 Walgreens의 가장 중요한 촉매제는 새로운 매장과 고객을 통해 성장하는 것입니다. 인수를 통해이를 달성했습니다. 예를 들어 Walgreens는 1,900 개 이상의 Rite Aid (RAD) 매장, 3 개의 유통 센터 및 관련 재고를 43 억 7500 만 달러에 인수했습니다.
위에서 논의했듯이 Rite Aid 거래는 이미 Walgreens가 수익을 늘리는 데 도움이되었습니다. Walgreens는 부동산 의무를 맡았지만 Rite Aid로부터 어떠한 부채도 부담하지 않았습니다. 또한 인수로 인한 이익 증가를 가속화하기위한 상당한 비용 시너지 효과가 있습니다.
더 나아가 Walgreens는 매우 유리한 거시 경제 상황으로 인해 장기적으로 수익이 계속 증가 할 것입니다.
특히 미국은 고령화 인구입니다. 나이가 들어감에 따라 소비자는 의료 제품 및 처방에 대한 수요가 높아질 것입니다. Walgreens는 여전히 강력한 시장 지위와 대차 대조표를 가지고 있습니다.

경쟁 우위 및 경기 침체 성과

Walgreens의 첫 번째 경쟁 우위는 규모입니다. Walgreens는 230,000 개 이상의 약국, 의사, 건강 센터 및 병원에 공급하는 약 400 개의 유통 센터를 보유한 세계 최대의 글로벌 도매 및 유통 네트워크 중 하나입니다.
이렇게 방대한 글로벌 규모로 인해 경쟁 업체가 Walgreens와 동일한 규모로 경쟁하는 것은 매우 어렵습니다. 소매점이 직면 한 어려움에도 불구하고 실제 매장의 운영상의 이점은 여전히 있습니다. 미국의 대부분은 Walgreens 매장에서 가까운 거리에 살고 있습니다. 결과적으로 경쟁자가 시장 점유율을 차지하기가 매우 어렵습니다.
이와는 별도로 Walgreens는 강력한 브랜드의 혜택을 받고 있으며 안정적인 산업에서 운영됩니다. 소비자는 처방전과 건강 관리 제품 없이는 갈 수 없습니다. 이를 통해 경기 침체 중에도 소득이 계속 유지됩니다. 예를 들어, Walgreens는 대 불황 기간 동안 주당 순이익이 약간만 감소했습니다.
2007 년 주당 순이익 2.03 달러
2008 년 주당 순이익 2.17 달러 (6.9 % 증가)
2009 년 주당 순이익 2.02 달러 (7.2 % 감소)
2010 년 주당 순이익 2.16 달러 (6.9 % 증가)
Walgreens는 2007 년부터 2010 년까지 주당 순이익을 증가 시켰습니다. 2011 년에는 20 % 이상의 수익 성장을 기록했습니다. 주당 순이익은 2009 회계 연도에서 2019 회계 연도까지 거의 3 배 증가했으며 이는 CAGR에 해당합니다. 이 기간 동안 24 % 이상입니다. 주의를 기울이고 최근의 과제를 고려하여 2025 년까지 연간 수익 성장률이 5 %로 예상됩니다.
Walgreens는 매년 배당금을 높이는 데 도움이되는 불황에 강한 비즈니스 모델을 가지고 있다는 것이 분명합니다.

평가 및 기대 수익

Walgreens의 현재 주가는 ~ $ 54이고 2021 회계 연도의 조정 주당 순이익은 $ 5.00입니다. 결과적으로 주식은 10.9의 주가 수익률로 거래됩니다. 이것은 수익성이 높은 회사, 특히 업계에서 강력한 브랜드와 리더십 위치를 가진 회사에게는 낮은 가치입니다.
그러나 Walgreens의 느린 성장과 현재의 역풍으로 인해 주식에 대한 공정 가치 주가 수익률 목표는 10입니다.
P / E 배수가 10으로 감소하면 투자자는 향후 5 년 동안 연간 수익률이 1.7 % 감소 할 것입니다. 또한 Walgreens는 수익 증가와 배당금으로 수익을 창출 할 것입니다. 예상 수익은 다음과 같습니다.
5 % 주당 순이익 증가
3.4 % 배당 수익률
-1.7 % 다중 확장
이 예측에서 총 연간 수익률은 향후 5 년 동안 6.7 %에이를 수 있습니다. 이것은 월 그린스 주식에 대한 훌륭한 기대 수익률이지만 훌륭하지는 않습니다. 따라서 견조한 배당 수익률과 정기적 인 배당금 증가로 홀드로 평가하지만 밸류에이션 우려로 매수가 아니다.

마지막 생각들

소매 주식에 관해서는 시장에 큰 두려움이 있습니다. Walgreens와 같은 강력한 소매 업체에서도 분명합니다. 투자자들은 오프라인 소매 업체의 부진한 환경에 대해 걱정할뿐만 아니라 Amazon이 의료 산업에 진입 할 위험이 끊임없이 늘어나고 있습니다.
Walgreens는 훌륭한 브랜드와 긍정적 인 성장 전망을 가진 강력한 회사입니다. Rite Aid의 추가로 회사는 처방약 시장 점유율을 높일 수있었습니다.
또한 Walgreens는 위의 시장 배당 수익률을 제공합니다. 사업의 펀더멘털을 고려할 때 회사는 매년 배당금을 올리는 데 어려움이 없어야합니다.

<참고 : Dividend Aristocrats In Focus: Walgreens Boots Alliance>