+100년이상 배당주는 글로벌 유틸리티 기업들 ; 결국은 고객만족을 통한 다각화

 대부분의 유틸리티는 2020 년 COVID-19 대유행으로 인한 수요 감소로 어려움을 겪었습니다. 특히 주 및 지방 정부의 규제로 인해 산업 및 상업 사업이 폐쇄되고 운영이 제한되었습니다. 이것은 사회적 거리두기 요구 사항으로 인해 악화되었습니다. 물론 주거 수요는 더 높았지만 산업 및 상업 수요의 감소를 상쇄하지는 못했습니다.

최신 통계에 따르면 8730 만 명 또는 미국 전체 인구의 26.3 %가 최소 1 회 백신을 맞았습니다. 미국에서는 약 4470 만 명이 완전히 예방 접종을 받았습니다. 현재 미국에서는 하루에 약 250 만 명이 예방 접종을하고 있습니다. 관점에서 볼 때 미국은 몇 가지 예외를 제외하고는 절대 숫자와 백분율 측면에서 거의 모든 다른 국가보다 훨씬 앞서 있습니다. 이는 비즈니스가 정규 운영을 재개하고 전기 및 천연 가스 수요가 더 정상 수준으로 회복됨에 따라 2021 년이 유틸리티에 더 좋을 것임을 시사합니다.

 4 % 이상의 수익을 내고 100 년 이상 연속 배당금을 지급 한 2 가지 유틸리티에 대해 소개하고자 합니다.  

Consolidated Edison (ED)

Consolidated Edison ( ED )은 2021 년 1 월 21 일에 47 번째 연차 배당금 인상 을 발표 했지만 COVID-19의 영향으로 수익이 이전 지침보다 낮을 것이라고 경고했습니다. 

Consolidated Edison은 유틸리티의 수익률은 현재 4.2 %로 3 월 초만큼 높지는 않지만 여전히 S & P 500 평균보다 훨씬 높습니다. 또한 Consolidated Edison은 1885 년 이후 또는 130 년 이상 매년 배당금을 지급했습니다. 현재 Consolidated Edison은 뉴욕시, 남부 뉴욕 및 북부 뉴저지에서 전기, 가스 및 증기를 제공합니다. 이 유틸리티에는 약 350 만 명의 전기 고객, 110 만 명의 가스 고객 및 약 1,600 명의 증기 고객이 있습니다.  Consolidated Edison은 뉴욕시와 뉴욕의 다른 지역의 고객에게 증기, 천연 가스 및 전기를 제공합니다. 소비자는 경기 침체에도 불구하고 집을 데우고, 식사를 준비하고, 조명, 냉장고, TV 등에 전원을 공급해야하기 때문에 이러한 제품에 대한 수요는 주기적이지 않습니다

유틸리티의 어려움은 NYC가 비즈니스 및 학교 폐쇄에 대해 매우 엄격하여 수요가 적다는 것입니다. 그러나 NYC는 3 월과 4 월 동안 학교, 레스토랑, 실내 피트니스, 야구 경기 참석, 극장 및 기타 지역에 대한 운영을 천천히 재개하거나 확장을 허용하고 있습니다. 이것은 전기 및 천연 가스 수요를 증가시킬 것이며 Consolidated Edison은 이익을 얻을 것입니다. 이것의 대부분은 증가하는 예방 접종 횟수와 비율에 의해 주도되고 있습니다.

Consolidated Edison은 46 년 연속 배당금을 올리는 배당 귀족주식이자 배당 챔피언입니다. 현재 수익률은 약 4.2 %로, 2020 년을 제외하고 2015 ~ 2016 년 이후 가장 높은 수치입니다. 배당금은 침체 된 수익에 대한 배당률 73 %로 합리적으로 안전합니다. 이것은 내 정상 임계 값 인 65 %보다 높지만, 상당히 예측 가능한 수입과 성장을 보이는 규제 유틸리티에 적합합니다. 배당금은 현금 흐름의 관점에서도 안전합니다. 배당금은 TTM에서 9 억 7500 만 달러를 필요로 했으며, 따라서 같은 기간에 2,198 백만 달러의 영업 현금 흐름으로도 충당됩니다.

Edison International (EIX)

Edison International은 유틸리티의 수익률은 현재 4.4 %이며 2020 년 3 월 주식 시장 최저점에서 5.5 % 이상이었습니다. 이는 S & P 500 수익률의 두 배 이상입니다. Edison International은 1910 년 이후 매년 또는 110 년 이상 배당금을 지급했습니다. 현재 Edison International은 캘리포니아 중남부 지역의 약 5 백만 고객에게 전기를 공급하고 있습니다. 이 유틸리티는 재생 에너지 분야의 선두 주자이며 2045 년까지 탄소중립 에너지 생산이라는 주 목표를 달성하기 위해 이 분야에 투자하고 있습니다.

 Edison International은 주로 남부 캘리포니아에서 운영되는 전력 회사입니다. 사실이 회사는 Southern California가 Edison Electric Company를 인수했을 때 강제되었습니다. 이것은 미국에서 가장 인구 밀도가 높은 지역 중 하나이며 San Bernadino, Orange 및 Los Angeles 카운티를 포함합니다.

많은 분들이 알고 계시 겠지만 캘리포니아는 미국에서 가장 공격적인 탄소 감축 목표를 가지고 있습니다. 뉴욕주는 현재 2050 년까지 온실 가스 배출량을 80 % 감축하기 위해 다양한 방법을 사용하고 있습니다.

뉴욕주는 모든 전기가 2045 년까지 탄소가없는 공급원으로 생산되도록 요구했습니다. 이는 자연적으로 모든 탄화수소 발전소를 폐기하고 재생 에너지로 전환해야하는 Edison International과 같은 회사에 영향을 미칩니다. 이것은 값싼 제안이 아닙니다. Edison International은 2020-2023 년 동안 전력망을 현대화하고 재생 가능한 발전 시설을 건설하는 데 약 210 억 달러를 지출 할 계획입니다.

Edison International은 재생 가능 에너지 원 개발과 관련하여 이미 업계에서 가장 공격적인 기업 중 하나입니다. 이는 주로 캘리포니아 규정 때문입니다. 재생 에너지에 대한 이러한 초점은 우리가 금세기 중반에 접어 들면서해야 할 합리적인 일입니다. 내가 과거에 지적했듯이, 기후 변화에 대한 두려움은 미국과 전 세계의 많은 정부가 재생 에너지로의 전환을 촉진하기 위해 다양한 명령과 인센티브를 부과하도록 자극했습니다. 또한 많은 사람들이 자신의 활동으로 인해 발생하는 탄소 배출에 대해 걱정하고 가정과 사업에 재생 가능한 에너지를 요구하기 시작했습니다. 이러한 추세는 계속 될 것으로 예상됩니다.

Edison International은 17 년 연속 배당금을 올리는 배당 성장 주식입니다.2020-2021 년 수확량은 지난 10 년 동안 가장 높았습니다. 배당금은 침체 된 수익에 대한 배당률 58 %로 안전합니다. 이것은 내 정상 임계 값 인 65 % 미만입니다. 배당금은 현금 흐름의 관점에서도 안전합니다. 배당금은 TTM에서 9 억 2,300 만 달러를 필요로 했으며, 따라서 같은 기간에 1,263 백만 달러의 영업 현금 흐름으로도 충당됩니다. 배당금에 대한 현금 흐름 커버리지는 정상 운영 기간 동안 더 좋습니다. Edison International은 2016 년부터 2018 년까지 30 억 달러 이상의 현금 흐름을 창출했으며 2019 년과 2020 년에 캘리포니아 산불 기금에 대한 요구 사항의 영향을 받아 운영 현금 흐름을 줄였습니다.

<참고 :  Edison International: The Risks Are Real For This High-Yielding California Utility>
<참고 : Two Utilities With 100+ Years Of Consecutive Dividends>