세계2위 부자 빌게이츠 20년 3분기 포트폴리오 들여다보기!

 Bill Gates는 Amazon (AMZN)의 설립자 겸 CEO 인 Jeff Bezos에 이어 세계에서 두번째로 부유한 사람입니다. 빌 게이츠가 2 위로 떨어졌지만 그의 순자산이 거의 천억 달러에 달하는 것은 엄청난 돈입니다. 당연히 Bill & Melinda Gates Foundation은 최근 2020년 3분기 13F 서류에 따르면 220 억 달러 이상의 거대한 투자 포트폴리오를 가지고 있습니다.

그러한 부는 우리 대다수가 꿈꾸는 것뿐입니다. 그러나 일상적인 투자자와 지구상에서 가장 부유 한 사람 사이에는 한 가지 유사점이 있습니다. 우리는 모두 장기적으로 사고 보유 할 좋은 주식을 찾고 있습니다.
그렇기 때문에 Bill & Melinda Gates Foundation의 주식 보유를 검토하는 것이 유용합니다. 

Bill & Melinda Gates Foundation은 지속 가능한 경쟁 우위와 함께 수익성이 높은 여러 회사를 소유하고 있습니다. 많은 주식은 또한 주주에게 배당금을 지불하고 시간이 지남에 따라 배당금을 늘립니다.
Bill & Melinda Gates Foundation이 보유한 24 개의 주식에 대해 한번 공부해보고자 합니다. 

Berkshire Hathaway (BRK.B)
Waste Management (WM)
Canadian National Railway (CNI)
Caterpillar (CAT)
Walmart (WMT)
Crown Castle International (CCI)
Ecolab (ECL)
FedEx (FDX)
United Parcel Service (UPS)
Coca-Cola FEMSA SAB (KOF)
Schrodinger, Inc. (SDGR)
Apple, Inc. (AAPL)
Amazon.com Inc. (AMZN)
Alibaba (BABA)
Grupo Televisa SAB (TV)
Boston Properties Inc. (BXP)
Liberty Global plc (LBTYK)
Alphabet (GOOGL)
Alphabet (GOOG)
Liberty Global plc (LBTYA)
Twitter, Inc. (TWTR)
Liberty Latin America Ltd. (LILAK)
Voya Asia Pacific High Dividend Equity Income Fund (IAE)
Uber Technologies (UBER)

# 1- Berkshire Hathaway Inc

배당 수익 : 해당 없음 (Berkshire Hathaway는 현재 배당금을 지급하지 않음)
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 45.4 %
Berkshire Hathaway 주식은 Gates Foundation의 투자 포트폴리오에서 가장 큰 개인 소유이며 그 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 돈이 좋은 손에 있다고 말하는 것이 안전합니다. Warren Buffett의 관리하에있는 Berkshire 는 고군분투하는 섬유 제조업체에서 세계에서 가장 큰 대기업 중 하나로 성장했습니다.
오늘날 버크셔는 세계적인 거대 기업입니다. 보험, 철도, 에너지, 금융, 제조 및 소매업을 포함한 거의 모든 주요 산업에서 손을 잡고 수십 개의 사업체를 소유하고 운영합니다. 시가 총액이 5 천억 달러 이상입니다. 버크셔는 시가 총액이 2,000 억 달러 이상인 메가 캡 주식입니다. 
Berkshire는 GEICO, General Re 및 Berkshire Reinsurance와 같은 전액 출자 보험 자회사; Dairy Queen, BNSF Railway, Duracell, Fruit of the Loom, NetJets, Precision Cast Parts 및 See 's Candies와 같은 완전 소유 비보험 자회사; Kraft Heinz (KHC) 및 Pilot Flying J와 같은 공유 통제 사업; American Express (AXP), Apple, Bank of America (BAC), Coca-Cola (KO) 및 Wells Fargo (WFC)와 같은 회사의 상당한 지분을 포함하는 시장성있는 공개 거래 증권 마지막으로 2020 년 1 분기 말에 1,370 억 달러에 달하는 회사의 현금 포지션입니다.
Berkshire가 주주에게 보내는 연례 서신에서 Buffett은 일반적으로 장부 가치 측면에서 회사의 성과를 평가합니다. 장부 가치는 회사의 자산에서 부채를 뺀 값을 측정하는 회계 지표입니다. 결과적인 차이는 회사의 장부 가치입니다. 이것은 Buffett이 가장 중요한 재무 척도라고 믿는 기업의 내재 가치에 대한 대리입니다.
2020 년 8 월 8 일, Berkshire는 2020 년 6 월 30 일로 끝나는 기간의 2020 년 2 분기 결과를 발표했습니다. 분기 순이익은 2019 년 2 분기 141 억 달러에 비해 263 억 달러였습니다. 그러나 2018 년부터 시장 대비 손익은 아직 실현되지 않았더라도 손익 계산서를 통해 실행되어야하지만 이전에는 미실현 부분이 주주 자본에만 반영되었는데 이는 Berkshire의 매우 큰 공개 거래 포트폴리오를 감안할 때 상당한 변화입니다. 증권.
영업 기준으로 Berkshire는 전년 동기의 61 억 4 천만 달러 (2.50 달러)에 비해 55 억 1 천만 달러 (주당 2.28 달러)의 수익을 올렸습니다. GEICO의 낮은 클레임으로 인한 보험 언더라이팅의 개선과 보험 투자 소득의 고정 소득은 철도, 유틸리티, 에너지 및 기타 사업의 감소로 상쇄되었습니다. 분기 동안 약 51 억 달러가 주식 환매에 사용되어 6 개월 총액은 67 억 달러가되었습니다.
버크셔는 주주에게 배당금을 지급하지 않습니다. 버핏과 그의 파트너 찰리 멍 거는 배당금이 주주들에게 제공하는 것보다 더 높은 비율로 부를 창출 할 수 있다고 항상 주장 해 왔습니다.
배당금 수입을 원하는 투자자에게는 버크셔 주식이 매력적이지 않을 수 있지만 버크셔만큼 성공적인 실적을 가진 회사는 거의 없습니다.

# 2— Waste Management

배당 수익률 : 1.9 %
Bill Gates 포트폴리오 비율 : 9.5 %
Waste Management는 광범위한 "경제적 해자" 를 가진 회사의 구현으로, Warren Buffett가 경쟁 우위를 설명하기 위해 널리 사용하는 용어입니다. Waste Management는 폐기물 제거 및 재활용 서비스에서 운영됩니다. 이것은 고도로 집중된 산업으로, 소수의 회사 만이 대부분의 시장을 장악하고 있습니다.
Waste Management는 2,100 만 명 이상의 고객을 보유하고 있으며, 이는 회사의 인수 및 유기적 성장에 대한 끊임없는 집중 덕분에 지속적으로 성장하고 있습니다. 이 회사는 2020 년에 150 억 달러 이상의 매출을 올릴 것입니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
2020 년 11 월 2 일 Waste Management는 2020 년 9 월 30 일 종료 기간의 2020 년 3 분기 결과를 발표했습니다. 해당 분기 동안 회사는 매출이 386 억 달러로 볼륨 감소로 인해 2019 년 3 분기에 비해 -2.7 % 감소했다고보고했습니다. 순이익은 전년도 분기의 4 억 9,500 만 달러 또는 1.16 달러에 비해 주당 3 억 9 천만 달러 또는 주당 0.92 달러였습니다. 조정 된 순이익은 2019 년 3 분기에 $ 5 억 2 백만 또는 $ 1.19에 비해 주당 $ 465 백만 또는 $ 1.09입니다.
Waste Management는 안정적이고 필요한 산업에서 운영됩니다. 또한 폐기물 제거는 매우 자본 집약적이며 상당한 규제 감독의 대상이됩니다.
이러한 경쟁 우위를 통해 미국 경제가 불황에 접어 든 경우에도 폐기물 관리는 꾸준한 수익을 창출 할 수 있습니다. Waste Management의 높은 마진과 일관된 현금 흐름으로 인해 회사는 강력한 재무 상태를 유지합니다.
Waste Management는 현금 흐름의 일부를 사용하여 비즈니스에 투자하고 주주 현금 수익을 얻습니다. 회사는 12 월 14 일 배당금을 주당 $ 2.30의 새로운 연간 배당금으로 인상하여 18 년 연속 배당금 증가를 기록했습니다.

# 3— Canadian National Railway

배당 수익률 : 1.6 %
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 8.3 %
캐나다 국영 철도는 북미에서 유일한 대륙 횡단 철도입니다. 캐나다와 미국을 가로 지르는 19,000 마일 이상의 거대한 네트워크를 가지고 있습니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
이 회사는 철도, 복합 운송, 트럭 운송, 창고 보관 및 유통을 포함한 모든 서비스를 제공합니다. 이 회사는 수년 동안 꾸준한 성장을 이루었습니다. 첫째, 생산성 향상에 중점을 두었습니다. 이를 통해 회사는 볼륨과 수익을 높일 수있었습니다. 또한 Canadian National은 린 비용 구조 덕분에 업계 최고의 수익을 창출합니다.
Canadian National Railway는 2020 년 10 월 21 일에 3 분기 실적을 발표했습니다. 조정 된 주당 순이익은 17.3 % 감소한 $ 1.05로 추정치보다 $ 0.05 낮았습니다. 매출은 11.2 % 감소한 26 억 달러로 예상보다 5240 만 달러 감소했습니다. 회사의 조정 된 운영 비율은 59.9 %로 200bps 증가했습니다.
수익 톤 마일은 전년 대비 7 % 감소했지만 분기별로 매월 개선되었습니다. 화물 당화물 수입은 전년도에 비해 0.5 % 감소했습니다. 기록적인 곡물 선적으로 곡물 및 비료 수익이 10 % 증가했습니다. 이 세그먼트의 볼륨은 12 % 향상되었습니다.
현재 회사에 부정적인 영향을 미치는 한 가지 요인은 상품, 특히 석탄과 광산에 노출되어 있다는 것입니다. 즉, 회사의 다양한 고객 기반과 운영 우수성은 상품 기반 부문의 감소를 상쇄하는 것 이상입니다.
막대한 마진으로 Canadian National은 상당한 현금 흐름을 생성합니다. 그리고 주주 친화적 인 경영진은 이러한 현금 흐름을 투자자에게 적극적으로 배포합니다.
회사는 현재 캐나다 달러로 주당 0.575 달러의 분기 배당금을 지급하고 있습니다. 미국 통화에서 분기 별 주당 0.42 달러 (연간 $ 1.68)의 배당금은 2.0 % 미만의 배당 수익을 나타냅니다.
Canadian National은 확실히 화려한 사업이 아닙니다. 철도는 지루하다는 이유로 많은 투자자들이 간과 할 수 있지만 Canadian National의 주주 수익은 지루함이 아름답다는 것을 증명합니다.

# 4-Caterpillar

배당 수익률 : 2.3 %
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 7.6 %
Caterpillar는 중장비 분야의 글로벌 리더입니다. 업계 지배적 지위를 지닌 강력한 브랜드를 보유하고 있습니다. Caterpillar는 주로 건설 및 광업 부문에서 중장비를 제조합니다.
2020 년 10 월 27 일 Caterpillar는 3 분기 실적을보고했습니다. 99 억 달러의 수익은 2019 년 3 분기에 비해 23 % 감소했습니다.이 결과는 주로 장비 및 서비스에 대한 최종 사용자 수요 감소로 인해 판매량이 감소했기 때문입니다. 세 가지 주요 부문은 모두 분기에 -21 %에서 -24 %까지 감소했으며 건설 부문의 수익은 23 % 감소했습니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
COVID-19 대유행이 결과에 계속 영향을 미치고 있기 때문에 주당 순이익은 전년 분기의 $ 2.66에 비해 1.22 달러였습니다. 연금 의무의 측정 전 손실에서 $ 0.12를 제외한 조정 기준으로 보면 EPS는 $ 1.34와 같을 것입니다. Caterpillar는 93 억 달러의 기업 현금과 140 억 달러 이상의 사용 가능한 유동성 자원으로 3 분기를 마감했습니다.
Caterpillar의 경쟁 우위는 경제적 규모를 제공하는 글로벌 입지입니다. 예를 들어, Caterpillar는 단위당 변동 비용을 낮춰 수익 마진을 높일 수 있습니다.
지난 몇 년 동안 꾸준한 글로벌 경제 성장은 Caterpillar의 긍정적 인 성장을 촉진했습니다. 광업 회사들은 원자재 가격이 여전히 유리하고 미국, 중국 및 전 세계의 기타 주요 시장에서 건설이 계속 확장됨에 따라 운영을 확장하고 있습니다.
서비스는 또한 주요 장기 성장 촉매가 될 것입니다. Caterpillar는 2026 년까지 기계, 에너지 및 운송 (ME & T) 서비스 매출을 280 억 달러로 두 배로 늘리고 조정 된 운영 마진을 높여 장기적인 수익 성장을 긍정적으로 이끌 것으로 예상합니다.
Caterpillar는 배당 수익률이 2.3 % 인 배당 귀족입니다.

# 5—Walmart Inc.

배당 수익률 : 1.5 %
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 7.3 %
Walmart는 내구성있는 경쟁 우위를 가진 회사의 또 다른 좋은 예입니다. 연간 매출이 5 천억 달러 이상인 미국 최대 소매 업체입니다. 이 회사는 특히 공급망 및 유통 부문에서 비용 절감에 레이저와 같은 초점을 유지함으로써 소매 산업을 지배하게되었습니다.
이를 통해 Walmart는 경쟁사보다 지속적으로 낮은 가격을 제공 할 수있었습니다. 결국 오늘날의 거물이 될 때까지 꾸준히 시장 점유율을 삼켰습니다.
큰 규모에도 불구하고 회사가 특히 전자 상거래 분야에서 기대할 수있는 성장 촉매제가 아직 남아 있습니다. 월마트는 2020 년 11 월 17 일 3 분기 실적을보고했으며 결과는 다시 한 번 상단 및 하단 라인에 대한 기대치를 앞섰습니다. 총 매출 1,350 억 달러는 전년 대비 5.2 % 증가했습니다. 통화 변경을 제외하면 총 수익은 6.1 % 증가했을 것입니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
월마트 브랜드에 대한 미국의 비교 가능한 매출은 광범위한 기반의 강점으로 전년 대비 6.4 % 증가했습니다. Walmart US의 디지털 판매는 전년 대비 79 % 급증했으며 3 분기에 비교 가능한 6.4 % 판매 증가의 5.7 %를 담당했습니다. Sam 's Club은 디지털 채널의 매출이 41 % 증가함에 따라 비슷한 매출이 11.1 % 증가했습니다. 조정 된 주당 순이익은 $ 1.34로 전년의 $ 1.16에서 증가했습니다.
소비자는 시간이 촉박 할 때 할인 소매점으로 축소하는 경향이 있으며, 이것이 바로 월마트가 대 불황 기간에도 계속 성장한 이유입니다. 결과적으로 월마트는 게이츠 재단의 포트폴리오에서 가장 불황에 강한 주식입니다.
이를 통해 Walmart는 경기 침체 중에도 시계처럼 매년 배당금을 높일 수 있습니다. 월마트는 47 년 연속 배당금을 올렸습니다. 배당금 성장의 오랜 역사는 월마트를 최소 25 년 연속 배당금을 모금 한 S & P 500 기업 그룹 인 배당 귀족으로서의 자격을 갖추 었습니다.

# 6— Crown Castle International

배당 수익률 : 3.5 %
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 4.0 %
Crown Castle International은 부동산 투자 신탁 또는 REIT로 구성됩니다. 
Crown Castle은 더 큰 타워가 불가능한 작은 셀과 데이터 전송을위한 광섬유 연결이있는 휴대폰 타워를 소유하고 있습니다. 이 트러스트는 모든 주요 미국 시장에서 40,000 개 이상의 셀 타워와 75,000 경로 마일의 광섬유를 소유, 운영 및 임대하여 전국의 데이터 인프라를 지원할 수 있도록 지원합니다.
Crown Castle은 긍정적 인 장기 성장 전망을 가지고 있으며, 이는 현재 어려움을 겪고있는 다른 많은 REIT와 차별화됩니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
가장 최근에보고된 보고서에 Crown Castle의 부지 임대 수익은 4 % 증가한 반면 주당 조정 자금 (AFFO)은 전년 대비 6 % 증가했습니다. 회사는 또한 분기 배당금을 11 % 늘 렸습니다.
2021 년에 회사 경영진은 새로운 임대 활동을 통해 3 억 7,500 만 달러에서 4 억 5,500 만 달러의 매출 성장을 예상하고 임대료 인상에서 9 천만 달러에서 1 억 달러까지 추가로 증가 할 것으로 예상합니다. 결과적으로 조정 된 FFO는 2021 년에 3 억 달러 증가한 3 억 5 천 5 백만 달러로 예상됩니다. 주당 기준으로 AFFO는 2020 년에 7 %, 2021 년에 10 % 증가 할 것으로 예상됩니다.
크라운 캐슬은 급성장하는 통신 산업에서 유틸리티에 해당하는 위치를 감안할 때 불황에 상당히 탄력적이어야합니다. 신뢰는 대 불황 기간 동안 매우 잘 수행되었으며, 우리는이 불황 기간 동안 투자자들이 놀라게 될 이유가 없습니다. 상대적으로 진입 장벽이 낮은 서비스를 제공한다는 점에서 경쟁 우위는 다소 약하지만 크라운 캐슬의 규모는 경쟁 업체가 갖지 못한 것입니다.

# 7—Ecolab

배당 수익률 : 0.9 %
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 3.9 %
Ecolab은 1923 년 설립자 Merritt J. Osborn이“Absorbit”이라는 새로운 청소 제품을 발명했을 때 만들어졌습니다. 이 제품은 기업이 카펫 청소를 수행하기 위해 작업을 중단 할 필요없이 카펫을 청소했습니다. Osborn은 제품을 중심으로 경제학 연구소 또는 Ecolab이라는 회사를 만들었습니다.
오늘날 Ecolab은 업계 리더이며 연간 약 150 억 달러의 매출을 올리고 있습니다. 이 콜랩은 글로벌 산업, 글로벌 기관 및 글로벌 에너지의 세 가지 주요 사업 부문을 운영하며, 각각의 규모는 거의 같습니다. 사업은 운영 부문과 지역 측면에서 다양합니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
Ecolab 비즈니스의 가장 좋은 점 중 하나는 일관성입니다. 청소 제품과 서비스를 제공하는 것은 매우 꾸준한 사업입니다. 고객은 미국 경제 상황에 관계없이이 콜랩의 서비스가 필요합니다.
이것은 Ecolab이 불황에 강한 기업임을 의미합니다. 실제로 회사는 2007 년부터 2010 년까지 매년 주당 순이익이 증가했습니다. 이 회사는 경기 침체의 해마다 긍정적 인 수익 성장을 달성했을뿐만 아니라 그 중 3 년 동안 두 자릿수 수익 성장을 달성했습니다.
이러한 성장은 대공황 이후 미국에서 최악의 경제 침체기에 일어났습니다. Ecolab의 경기 침체 성과는 회사가 지속 가능한 경쟁 우위를 보유하고 있음을 분명하게 보여줍니다.
Ecolab은 170 개 이상의 국가에 퍼져있는 1 백만 개 이상의 고객 위치에 서비스를 제공합니다. 이 회사는 신제품 및 서비스의 연구 및 개발에 상당한 자원을 투자하는 것을 두려워하지 않습니다. 경영진은 R & D 지출을 "혁신 파이프 라인"이라고합니다. 이 콜랩은 종종 혁신 파이프 라인에 10 억 달러 이상을 지출합니다. 이 R & D 지출로 인해 회사의 특허 수는 거의 8,000 개에 달합니다.
Ecolab은 배당 귀족 자격을 갖추고 있습니다. 주식 배당 수익률은 0.9 %에 불과하여 낮은 편입니다. 그러나 매년 배당금을 늘리며 일반적으로 높은 비율로 증가합니다. 

# 8-FedEx

배당 수익률 : 0.9 %
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 3.5 %
FedEx Corp.는 운송 및 운송 회사입니다. 이 회사는 운송, 전자 상거래 및 비즈니스 서비스를 포함한 다양한 서비스를 제공합니다. FedEx Express, FedEx Ground, FedEx Freight 및 FedEx Services의 네 가지 핵심 부문을 운영합니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
FedEx는 패키지 배송 및화물에 대한 국내 및 국제 배송을 제공합니다. 또한 판매, 마케팅, 정보 기술, 커뮤니케이션, 고객 서비스, 기술 지원, 청구 및 수금 서비스를 제공합니다.
9 월 16 일, FedEx는 8 월 31 일로 끝나는 3 개월 동안의 1 분기 재무 결과를보고했습니다. 해당 분기의 매출은 1 년 전 비슷한 분기에 비해 13.5 % 증가한 193 억 달러를 기록했습니다. 조정 된 영업 마진은 8.5 %로 확장되어 EPS가 2020 년 1 분기의 $ 3.05에 비해 $ 4.87로 상승했습니다. 이 회사의 인상적인 결과는 COVID-19로 인한 배송 수요 증가에 힘 입었습니다.
FedEx는 경제적 해자를 가진 회사의 또 다른 예이기 때문에 장기적인 성장을 기대합니다. 그것은 본질적으로 이중 점 인 글로벌 물류에서 작동합니다. 기업이 FedEx 규모에서 경쟁 할 수있을만큼 충분히 큰 차량을 구축하는 것은 재정적으로 매우 어려울 것입니다.
FedEx는 연간 500 억 달러 이상의 수익을 창출합니다. 전 세계 220 개 이상의 국가와 영토에 400,000 명 이상의 직원과 서비스를 제공하고 있습니다.
그러나 FedEx는 경기 침체에 강한 기업이 아닙니다. 회사는 경기 침체에도 수익성을 유지해야하지만 경기 침체로 인해 매출과 실적이 감소 할 가능성이 높다. 다만 배당금은 낮은 배당률로 인해 심각한 불황 속에서도 삭감 될 가능성이 낮다.

# 9—United Parcel Service

배당 수익률 : 2.4 %
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 3.4 %
United Parcel Service는 운송, 유통, 육로화물, 해상화물, 보험 및 금융 서비스를 제공하는 물류 및 패키지 배송 회사입니다. 운영은 미국 국내 패키지, 국제 패키지 및 공급망 및화물의 세 부분으로 나뉩니다.
잠재적 인 글로벌 경제 역풍에 직면 한 회사의 지속적인 성장은 주로 경쟁 우위에 기인합니다. UPS는 미국 최대의 물류 / 패키지 배송 회사입니다. 현재까지 유일한 주요 경쟁 업체는 FedEx (FDX)이기 때문에 거의 이중으로 운영되고 있습니다. 확실히 아마존 (AMZN)은 자체 물류 사업을 확장하고 있지만 여전히 UPS의 고객입니다.
UPS는 경제 사이클을 통해 꾸준한 성장을 이룰 수 있습니다. 지난 금융 위기 동안 UPS의 수익성은 크게 감소했습니다. 주당 순이익은 2007 년 $ 4.11에서 2009 년 $ 2.31로 떨어졌습니다. 그 이후로 수익은 글로벌 경제의 성장 덕분에 상대적으로 꾸준히 증가했습니다. 이로 인해 회사는 수년간 꾸준히 배당금을 올릴 수있었습니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
2007 년부터 2019 년까지 주당 순이익은 매년 5.2 % 증가했습니다. UPS는 경기 침체로 인해 부정적인 영향을받을 가능성이 있지만 효율적인 비즈니스 모델과 글로벌 경쟁 우위 덕분에 상당히 빠르게 스냅 백 할 수 있습니다.
코로나 바이러스 전염병이 전자 상거래 활동을 가속화함에 따라 회사는 2020 년에도 계속해서 인상적인 성장을 이루었습니다. 2020 년 3 분기에 회사는 통합 평균 일일 거래량이 13.5 % 증가함에 따라 2019 년 3 분기에 비해 15.9 % 증가한 219 억 달러의 수익을 창출했습니다. 미국 국내 부문 (매출의 62 %를 차지)은 15.5 %의 매출 증가를 보였고 국제 및 공급망 및화물 부문은 각각 17.0 %와 16.5 %의 이익을 기록했습니다. 조정 된 주당 순이익은 전년 대비 10.1 % 증가한 2.28 달러입니다.
마지막으로 UPS는 S & P 500 평균 수익률을 초과하는 2.4 %의 배당 수익률을 가지고있어 매력적인 배당주입니다. UPS는 또한 일관된 배당금에 대한 오랜 기록을 가지고 있습니다. 회사에 따르면 거의 50 년 동안 고정 또는 상승하는 배당금을 지급했습니다.

# 10-Coca-Cola FEMSA SAB

배당 수익률 : 5.1 %
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 1.1 %
Coca-Cola FEMSA는 코카콜라 (KO) 음료를 생산, 판매 및 유통합니다. 스파클링 및 스틸 음료의 전체 라인을 제공합니다. 멕시코, 과테말라, 니카라과, 코스타리카, 파나마, 콜롬비아, 베네수엘라, 브라질, 아르헨티나 및 필리핀의 유통 센터 및 소매 업체를 통해 제품을 판매합니다.
Coca-Cola FEMSA는 세계에서 가장 큰 프랜차이즈 보틀 러입니다. 이 주식은 라틴 아메리카와 남아시아라는 두 가지 매우 매력적인 신흥 시장에 노출되는 훌륭한 방법입니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
Coca-Cola FEMSA는 낮은 부채 수준과 긍정적 인 잉여 현금 흐름으로 강력한 재무 상태를 유지하고 있습니다. 또한 Coca-Cola 브랜드를 보유함으로써 높은 마진을 창출하고 가격 책 정력을 누릴 수 있습니다. 이를 통해 회사는 매년 지속적으로 배당금을 올릴 수 있습니다.
투자자가 앞으로 주시해야 할 한 가지 위험 요소는 소비자 선호도의 잠재적 인 변화입니다. Coca-Cola FEMSA는 물과 비 탄산 음료를 판매하고 유통하지만 회사 연간 매출의 약 75 %는 탄산 청량 음료에서 발생합니다.
신흥 시장은 중산층이 확대되는 고성장 경제입니다. 시민들은 생활 수준이 높아지고 있습니다. 그러나 이러한 시장이 성숙 해지면 소비자가 식습관을 바꿀 위험이 있습니다. 미국에서 탄산 음료 판매는 10 년 이상 감소했습니다.

# 11—Schrodinger Inc.

배당 수익 : N / A
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 1.1 %
Schrodinger, Inc.는 건강 관리 기술 회사입니다. 외부 클라이언트와 회사 자체의 내부 약물 프로그램 모두를 위해 약물 전달을 가속화하는 것을 목표로하는 컴퓨팅 플랫폼을 운영합니다. Schrodinger는 2020 년 2 월에 기업 공개를 실시했습니다. 현재이 주식의 시가 총액은 50 억 달러 이상입니다.
Schrodinger는 소프트웨어의 인기가 높아지면서 지난 몇 년 동안 강력한 성장을 이루었습니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
2020 년 3 분기 에 총 매출은 소프트웨어 매출 42 % 증가를 포함하여 29 % 증가했습니다. 이 회사는 또한 지난 분기 수익성 달성에 진전을 보였습니다. 비 지배 지분 조정 후 순이익은 2019 년 3 분기 순손실 1,150 만 달러에 비해 2020 년 3 분기 390 만 달러였다.
Schrodinger는 약물 전달 플랫폼의 성공과 크고 다양한 고객 기반으로 인해 흥미로운 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 이 회사에는 약 1,300 명의 고객이 있습니다. 2017 년부터 2019 년까지 회사의 총 매출은 연평균 24 % 성장했습니다.
Schrodinger는 제품과 서비스가 고객에게 제공하는 높은 수준의 가치로 인해 장기적으로 성장해 왔습니다. 약물 설계는 복잡하고, 길고, 자본 집약적이며, 실패율이 높은 매우 어려운 작업입니다. 즉, 많은 고객이이 작업을 Schrodinger에 계속 아웃소싱 할 것입니다.

# 12-Apple, Inc.

배당 수익률 : 0.6 %
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 1.0 %
Apple은 스마트 폰, 개인용 컴퓨터 및 휴대용 디지털 음악 플레이어와 같은 제품을 설계, 제조 및 판매하는 기술 회사입니다. Apple은 또한 음악, 앱 및 구독을 판매하는 번성하는 서비스 비즈니스를 보유하고 있습니다. 주식의 시가 총액은 2 조 2 천억 달러입니다.
10 월 29 일, Apple은 2020 년 9 월 26 일 (Apple의 회계 연도가 9 월 마지막 토요일에 종료 됨)에 대한 4 분기 및 2020 회계 연도 결과를보고했습니다. 이 분기 동안 Apple은 647 억 달러의 매출을 올렸으며 이는 2019 년 4 분기에 비해 1.0 % 증가한 것입니다. 제품 판매량은 2.7 % 감소했습니다. Mac, iPad 및 Wearables의 이익은 iPhone 판매량의 20.7 % 감소로 상쇄되었습니다. 전체 매출의 약 41 % 증가했습니다. 서비스 매출은 16.3 % 증가했으며 분기 전체 매출의 22 %를 차지했습니다. 순이익은 7.4 % 감소한 126 억 7 천만 달러였으며 주당 순이익은 이전 0.76 달러에 비해 0.73 달러였습니다. 더 느린 감소는 주식 수가 현저히 감소했기 때문입니다.
Apple은 2019 회계 연도 대비 5.5 % 증가한 2,745 억 달러의 매출을 올렸습니다. Mac, iPad 및 Wearables의 이익이 iPhone 매출이 55에서 감소한 3.2 % 감소를 상쇄하면서 제품 판매는 3.2 % 증가했습니다. 2019 년 총 매출의 %에서 2020 년 50 %로. 서비스 매출은 전년 대비 16.2 % 증가했으며 2019 년 총 매출의 18 %에서 2020 년에는 20 %로 증가했습니다. 순이익은 574 억 달러로 3.9 % 증가했으며, 주당 순이익은 2019 년 $ 2.97에 비해 $ 3.28로, 훨씬 더 적은 주식 수로 인해 10.4 % 증가했습니다.
앞으로 애플의 수익 성장은 몇 가지 요인에 의해 좌우 될 것입니다. 그 중 하나는 2019 년의 현저한 감소에도 불구하고 지속적인 iPhone 출시주기입니다. 장기적으로 Apple은 불규칙한 방식이기는하지만 iPhone 판매를 늘릴 수 있어야합니다. 또한 소비자가 가처분 소득이 증가하는 신흥 국가에서 Apple은 향후 몇 년 동안 판매되는 스마트 폰 수를 늘릴 수 있어야합니다. 휴대폰의 판매 가격을 올리는 것도 수익에 대한 순풍이 될 수 있습니다.
성장을위한 또 다른 길은 Apple의 서비스 부문입니다. 아이튠즈, 애플 뮤직, 앱 스토어, 아이 클라우드, 애플 페이 등으로 구성된이 사업부는 상당한 매출 성장률을 기록했다. 서비스 수익은 다른 부문보다 훨씬 빠르게 성장하고 높은 마진의 반복 수익을 창출합니다.

# 13—Amazon.com, Inc.

배당 수익 : N / A
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.86 %
Amazon은 소비자가 컴퓨터 나 스마트 폰으로 거의 모든 것을 구입할 수있는 대규모 전자 상거래 플랫폼을 운영하는 온라인 소매 업체입니다. 다음 세그먼트를 통해 작동합니다.
북아메리카
국제적인
아마존 웹 서비스
북미 및 국제 부문에는 회사 웹 사이트를 통한 소비자 제품의 글로벌 소매 플랫폼이 포함됩니다. Amazon Web Services 부문은 소비자, 신생 기업, 기업, 정부 기관 및 교육 기관에 클라우드 컴퓨팅 및 스토리지 서비스에 대한 구독을 판매합니다.
아마존의 전자 상거래 운영은 지난 10 년 동안 엄청난 매출 성장을 이끌었습니다. 2008 년에 아마존은 144 억 4 천만 달러의 수익을 올렸습니다. 특히나 2019년 매출은 2,800 억 달러에 이르렀으며 , 이는 지난 10 년 동안 놀라운 수준의 성장이었습니다.
아마존은 온라인 소매 플랫폼을 계속 구축하기 위해 막대한 투자를하고 있습니다. 아마존은 계속해서 소매 사업을 성장시키고 있습니다. 또한 천연 및 유기농 식료품 점 인 Whole Foods를 거의 140 억 달러에 인수했습니다. 이로 인해 아마존은 식료품 시장의 범위를 더욱 확장하기 위해 원하는 오프라인 공간을 확보했습니다.
아마존은 거기서 멈추지 않습니다. 소매 산업 외에도 미디어 및 의료를 포함한 다른 산업에도 촉수를 전파하는 것을 목표로합니다. Amazon은 Amazon Prime 회원에게 콘텐츠를 배포하는 상당한 규모의 미디어 플랫폼을 구축했습니다.
원본 콘텐츠를 만드는 것은 또 다른 자본 집약적 인 노력으로, Amazon이 스트리밍 거인 Netflix (NFLX) 및 Hulu와 같은 다른 TV 및 영화 스튜디오와 경쟁하려면 엄청난 금액이 필요합니다.
이제 Amazon이 소매 및 미디어 콘텐츠를 장악하고 있으므로 의료 산업으로의 잠재적 인 이동을 준비하고 있습니다. 2018 년 Amazon 은 온라인 약국 PillPack을 7 억 5,300 만 달러에 인수 했는데, 이는 의료 유통으로의 더 큰 전환의 전조 일 것입니다. 이러한 투자는 아마존의 수익 성장을 촉진 할 것이며, 이는 회사의 투자자들이 주로 관심을 갖는 것입니다.
아마존의 강력한 매출 성장에도 불구하고 주식은 주주들에게 배당금을 지급 하지 않습니다 . 이러한 높은 수준의 성장 투자로 투자자는 적어도 향후 몇 년 동안 아마존으로부터 배당금을 기 대해서는 안됩니다.

# 14—Alibaba Group Holdings Ltd.

배당 수익 : N / A
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.6 %
알리바바는 중국의 아마존을 목표로합니다. 1999 년 Jack Ma와 17 명의 친구 및 학생에 의해 시작된 Alibaba는 중국 시장에서 가장 큰 소매 상업 비즈니스가되었습니다. 알리바바는 중국 내외의 중소기업을위한 기술 인프라와 마케팅을 제공합니다. 
방대한 시장에서 업계 선두 위치에 있기 때문에 Alibaba의 성장 잠재력은 엄청납니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
또한 도매 업체, 클라우드 컴퓨팅 서비스, 디지털 미디어 및 엔터테인먼트에 비즈니스를 제공합니다. Taobao.com, AliExpress 및 Youku와 같은 많은 자회사를 통해 이러한 서비스를 제공합니다. Taobao는 eBay와의 긴밀한 경쟁자이며 eBay의 중국 이니셔티브에 맞서 싸웠으며 결국 eBay가 중국 사업을 폐쇄하도록했습니다. Youku는 YouTube와 비슷하지만 중국 사용자를위한 직관적 인 인터페이스로 구축되었습니다. 알리바바의 시가 총액은 5,420 억 달러입니다.
중국의 중산층 규모는 향후 10 년 내에 두 배로 증가 할 것으로 예상되며 대부분의 성장은 저개발 도시에 의해 주도됩니다. 상하이, 베이징, 선전과 같은 중국의 주요 대도시 지역 외에도 중국에는 인구 100 만 명 이상의 도시가 150 개 이상 있습니다.
이 모든 도시에는 총 5 억 명 이상의 인구가 있으며 소비 경제는 2 조 3 천억 달러입니다. 이 도시의 경제는 주요 대도시의 경제보다 훨씬 빠르게 성장합니다. 결과적으로이 범주의 중국 도시의 소비는 연평균 12 % 성장률로 올해 2 조 3 천억 달러에서 2029 년에는 7 조 7 천억 달러로 10 년 동안 약 3 배로 증가 할 것으로 예상됩니다. 이러한 세속적 인 추세는 내수 소비에 크게 의존하는 알리바바에게 강력한 역풍을 제공 할 것입니다.
더욱이 Alibaba는 중국 경제의 빠른 디지털화 속도로 인해 큰 혜택을 얻고 있습니다. 지난 10 년 동안 디지털화는 주로 스마트 폰에 의해 주도되어 소비자가 하루 종일 인터넷에 연결된 상태를 유지할 수있게되었습니다. 중국 경제의 디지털화는 5G 기술의 출현과 IoT (사물 인터넷) 장치의 빠른 전파로 인해 향후 몇 년 동안 더욱 가속화 될 것입니다. 알리바바는 소비자의 삶에서 인터넷 보급률이 증가함에 따라 혜택을받을 수있는 이상적인 위치에 있습니다.
아마존과 마찬가지로 알리바바는 배당금을 지급 하지 않으며 , 회사가 경쟁에서 앞서 기 위해 막대한 투자를해야하기 때문에 가까운 장래에 배당금을 지급 하지 않을 것입니다.

# 15—Grupo Televisa SAB

배당 수익 : N / A
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.47 %
Televisa는 다양한 미디어 대기업입니다. 전체적으로 Televisa는 50 개 이상의 국가에서 25 개의 유료 TV 브랜드, 텔레비전 네트워크, 케이블 사업자 및 OTP 서비스를 운영하고 있습니다. 미국에서는 Univision을 운영하고 있습니다. 또한 Televisa는 멕시코, 도미니카 공화국 및 중앙 아메리카의 위성 TV 제공 업체 인 Sky에 대한 다수의 지분을 소유하고 있습니다.
이 회사는 멕시코와 여러 라틴 아메리카 시장의 높은 경제 성장 덕분에 강력한 성장을 누리고 있습니다. 회사의 가장 강력한 사업은 스카이와 케이블입니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
Televisa는 강력한 브랜드이며 지리적 초점 덕분에 근본적인 이점이 있습니다. 그 결과 국제 다각화에 관심이있는 투자자들에게 매력적인 성장주가되었습니다. 이 회사는 성장을위한 여러 가지 촉매제, 특히 잠재 고객 증가와 자본 지출 요구 사항 감소를 가지고 있습니다.
동시에 네트워크 구축을위한 다년간의 높은 투자 기간의 결론 덕분에 해당 사업 부문의 자본 집약도가 감소하고 있습니다.
회사의 고객 기반 확장에 대한 이러한 투자는 향후 몇 년 동안 미래 성장을 촉진 할 것입니다. 2020 년에 주주들에게 배당금을 지급하지는 않았지만, Televisa의 빠른 성장 덕분에 수익률은 여전히 중요합니다.

# 16—Boston Properties Inc. (BXP)

배당 수익률 : 3.9 %
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.40 % (2020년 9월 새롭게 편입)
Boston Properties, Inc.는 자체 관리 및 자체 관리 부동산 투자 신탁입니다. 미국에서 가장 큰 소유주, 관리자 및 개발자 중 하나이며 보스턴, 로스 앤젤레스, 뉴욕, 샌프란시스코 및 워싱턴 DC의 5 개 주요 시장에서 중요한 입지를 차지하고 있습니다.
Boston Properties는 다양하고 고품질의 임차인 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
20/10/27에 Boston Properties는 2020 년 3 분기 결과를 게시했습니다. 운영 자금은 전년 동기의 주당 $ 1.64에서 주당 $ 1.57로 감소했습니다. 사무실 임차인의 임대료 징수율은 99 %로 매우 높았고, 상업용 임차인의 임대료 징수율은 97 %였습니다. Boston Properties는 동일 자산 현금 순 영업 이익이 13.1 % 감소했지만 영업 마진은 62.2 %로 2019 년 3 분기 보고서보다 0.6 % 감소했습니다.
공급이 제한된 도시에서 새로 개발 된 Class A 사무실 부동산에 초점을 맞춘 Boston Properties는 최고 수준의 임차인을 유치하고 유지하여 주당 FFO의 장기적인 상승 추세를 주도합니다. 코로나 바이러스 전염병은 단기적인 역풍이지만 장기적인 성장 잠재력은 긍정적입니다.
Boston Properties의 가장 빠르게 성장하는 비즈니스 부문은 투자 자본에 대한 높은 수익률로 신뢰를 제공하는 개발 관리 부서입니다. 마지막으로, 수익이 낮은 기존 부동산을 인수하는 것보다 수익률이 높은 개발 투자에 초점을 맞추면 향후 성장을 달성 할 수 있습니다.
주식 수익률은 현재 3.9 %로 Boston Properties는 소득 투자자들에게 매력적인 주식입니다.

# 17-Liberty Global (LBTYK)

배당 수익 : N / A
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.34 %
Liberty Global은 가장 큰 국제 텔레비전 및 인터넷 제공 업체입니다. 유럽의 핵심 브랜드는 Virgin Media입니다. Ziggo, Unitymedia, Telenet 및 UPC 브랜드도 있습니다.
Liberty Global은 Liberty Global Group과 Liberty Latin America 또는 LiLAC의 두 비즈니스로 나뉩니다. Liberty Global은 유럽 사업을 포함하고 LiLAC는 라틴 아메리카 및 카리브해 사업을 운영합니다.
각 세그먼트 (Liberty Global Group 및 LiLAC)에는 각각 3 개의 공유 클래스가 있습니다. 이 공유 클래스는 Liberty Global Group에 해당합니다.
유럽 경제는 광범위하게 말하면 코로나 바이러스와 브렉 시트의 불확실성으로 인한 경제 성장이 약한 상태로 불안정한 상태에 있습니다. 이로 인해 2020 년을 시작하는 도전적인 결과가 발생했습니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
그러나 텔레비전과 인터넷은 시장 침투 수준이 낮기 때문에 성장 산업입니다. 아직 개발되지 않은 성장 잠재력을 가진 유럽의 많은 부분이 있습니다.
미래 성장에 관한 한 많은 활주로가 남아 있습니다. Liberty는 앞으로 더 많은 새로운 가구를 추가 할 것으로 기대합니다. 이 공격적인 확장에는 상당한 자본 투자가 필요했지만 그 결과는 성장입니다.
회사는 많은 자본을 투자하고 있습니다. 향후 2 년 동안 여분의 현금 흐름이 거의 없을 것이므로 주식이 배당금을 지급하지 않습니다.
소득을 원하는 투자자는 배당금을 지급하는 다른 통신 주식을 선택하고 싶을 수 있으며 선택할 수있는 것이 많습니다. 그러나 Liberty Global은 공격적인 확장 기간이 끝나면 그리 멀지 않은 미래의 어느 시점에서 배당금을 지불하기 시작할 수 있습니다.
그 동안 주식은 합리적으로 평가되며 두 자릿수 수익 성장을 일으킬 수 있습니다. 이러한 수익 증가는 투자자가 배당금의 혜택 없이도 앞으로도 만족스러운 수익을 얻을 수 있음을 의미합니다.

# 18—Alphabet Inc. (GOOGL)

배당 수익 : N / A
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.29 %
투자자들은 알파벳의 이전 이름과 최대 기업인 Google을 알고있을 것입니다. 2004 년에 상장 된 이후 Google은 이제 Alphabet으로 알려진 대기업으로 존재하는 거대 기술 기업으로 성장했습니다. 주식은 'A'클래스와 'C'클래스의 두 가지 주식 클래스로 거래됩니다. 'A'클래스 인 GOOGL은 의결권이있는 반면 'C'클래스 인 GOOG는 투표권이 없습니다.
1 조 2 천억 달러의 시가 총액 인 Alphabet은 Google 검색 플랫폼, Android, Chrome, YouTube, Nest, Gmail,지도 등 다양한 비즈니스를 하나의 우산 아래에 보유하고 있습니다. Google Cloud는 회사의 새로운 성장 플랫폼입니다.
2009 년부터 2019 년까지 Alphabet은 주당 순이익을 연간 평균 17 % 씩 증가 시켰습니다. 진행중인 코로나 바이러스 위기는 Alphabet의 서비스에 관심을 불러 일으키지 만 광고 수요는 단기적으로 영향을받을 것입니다. 그럼에도 불구하고 Alphabet은 세 가지 주요 출처에서 긍정적 인 장기 성장 잠재력을 가지고 있습니다.
첫째, Alphabet은 엄청난 양의 현금을 창출하는 세계 최고의 검색 엔진을 보유하고 있습니다. 성장은 어느 시점에서 느려질 수 있지만 네트워크 효과가 전 세계적으로 계속 이어지고 있으므로 많은 기회가 있습니다 (Google이 광고주에게 점점 더 가치있게 됨).
다음으로 회사는 기타 베팅 부문으로 알려진 신기술에 상당한 투자를합니다. 기타 베팅 투자는 고위험, 고수익 벤처에 전념합니다. Alphabet의 Other Bets에는 생명 과학 브랜드 Verily와 Google Fiber가 포함됩니다. 이러한 베팅은 여전히 회사의 매우 작은 부분을 나타내지 만 Alphabet을 다음 단계로 끌어 올릴 기회가 있습니다. 마지막으로, 회사의 막대한 현금 보유로 인해 Google은 주식을 처분하고 인수를 통해 성장을위한 "그 방식대로 구매"할 수 있습니다.

# 19-Alphabet Inc. (GOOG)

배당 수익 : N / A
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.29 %
GOOGL 주식 외에도 Gates Foundation은 GOOG 주식도 소유하고 있습니다. 이것은 다른 주식 클래스에 해당하지만 동일한 회사를 나타냅니다. 이 기사의 위 섹션에서 알파벳 분석을 볼 수 있습니다.

# 20-LBTYA (Liberty Global)

배당 수익 : N / A
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.20 %
LBTYK 주식 외에도 Gates Foundation은 LBTYA 주식도 소유하고 있습니다. 이것은 다른 주식 클래스에 해당하지만 동일한 회사를 나타냅니다. 이 기사의 위 섹션에서 Liberty Global의 분석을 볼 수 있습니다.

# 21—Twitter, Inc.

배당 수익 : N / A
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.05 %
Twitter는 뉴스 속보, 정치, 스포츠 및 일상적인 관심사를 포함하여 전 세계에서 일어나는 모든 일에 대해 토론 할 수있는 플랫폼을 수백만 명의 사람들에게 제공하는 소셜 네트워킹 거대 기업입니다.
그 인기에도 불구하고 회사는 일반적으로 높은 성장을 특징으로하는 초기 확장 단계에 있습니다. 이 회사는 지난 몇 분기 동안 계속해서 사용자 수를 늘 렸습니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
트위터는 그 명성에 안주하지 않습니다. 사람들이 관심있는 주제와 관련된 콘텐츠를 쉽게 찾고 새로운 대화를 따르도록 지속적으로 노력하고 있습니다. 이를 위해 회사는 모든 사람의 타임 라인 및 알림에서보다 관련성있는 콘텐츠를 제공하기 위해 머신 러닝 모델을 개선하기 위해 노력하고 있습니다.
트위터는 또한 자동으로 모욕적 인 콘텐츠를 제거하고 작성자가 일부 응답을 숨길 수 있도록함으로써 대화의 "건강"을 향상 시키려고 노력하고 있습니다. 플랫폼의 개선과 확장의 여지가 충분하기 때문에 Twitter는 앞으로 유망한 성장 잠재력을 가지고 있습니다.
성장 투자자는 트위터에 끌릴 수 있지만 소득 투자자는 다른 곳을 찾아야합니다. 트위터는 배당금 지급을 진행하지 않지만 조만간 배당금 지급할 것이라 예상됩니다. 

# 22—Liberty Latin America Ltd. (LILAK)

배당 수익 : N / A
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.03 %
이 주식 등급은 Liberty Global의 LiLAC 운영 부문에 해당합니다. LiLAC에는 VTR, Flow, Liberty, Mas Movil 및 BTC 브랜드로 Liberty Global의 라틴 아메리카 및 카리브해 비즈니스가 포함됩니다.
이들은 현재 전체 비즈니스의 작은 부분입니다. 그러나 앞으로 많은 성장 잠재력이 있습니다. LiLAC은 2016 년 Cable & Wireless Communications 인수의 결과로 앞으로 회사에서 훨씬 더 큰 부분을 차지할 준비가되어 있습니다.
74 억 달러 규모의 거래로 라틴 아메리카와 카리브해 지역에서 1,000 만 명 이상의 신규 고객이 추가되었습니다. 또한 CWC 인수는 비용 시너지 기회를 제공합니다.
회사의 결과는 2020 년부터 코로나 바이러스에 의해 부정적인 영향을 받았지만 회사는 어려운 환경에서 탄력성을 보여주었습니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션
코로나 바이러스는 2020 년 LiLAC의 재무 결과에 의미있는 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이것이 회사가 연간 지침을 철회 한 이유입니다.
유동성을 유지하기 위해 회사는 올해 비용을 1 억 5 천만 달러 절감하기 위해 노력하고 있습니다. LiLAC은 2022 년까지 총 부채가 4 억 4400 만 달러에 불과하여 균형 잡힌 만기를 보유하고 있습니다.
인수는 추가적인 성장 촉매제입니다. 2019 년 LiLAC은 푸에르토 리코와 미국령 버진 아일랜드에서 AT & T의 무선 및 유선 사업부를 전액 현금 거래로 19 억 5 천만 달러에 인수했습니다. 이 회사는 추가 부채를 부담하지 않고 고객 기반을 더욱 확장 할 것입니다. 이번 인수는 LiLAC에 푸에르토 리코의 # 1 고정 네트워크와 # 1 모바일 네트워크의 조합을 제공합니다.
그러나 LiLAC는 다양한 인수 때문 만이 아니라 장기적으로 긍정적 인 성장 잠재력을 가지고 있습니다. LiLAC의 또 다른 성장 촉매는 서비스 번들링을 늘리는 것입니다. 회사는 앞으로 나아가는 것을 확장하려고 노력할 것입니다. 번들링 서비스는 통신 공급자에게 유리하므로 미국에서 관행이 일반적입니다.
Liberty Global과 마찬가지로 LiLAC은 현금 흐름을 사용하여 비즈니스에 재투자하고 대차 대조표를 지원합니다. 배당금을 지급하지 않습니다. 즉, LiLAC는 미래 수익 및 수익 성장을 통해 투자자에게 매력적인 수익 잠재력을 제공합니다.

# 23—Voya Asia Pacific High Dividend Equity Income Fund (IAE)

배당 수익률 : 9.7 %
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.02 %
Voya Asia Pacific High Dividend Equity Income Fund는 폐쇄 형 교환 거래 펀드 또는 ETF입니다. ETF는 주식 바구니를 보유함으로써 즉각적인 다각화를 제공하기 때문에 많은 투자자에게 인기있는 투자 선택입니다. 그리고 ETF는 종일 거래를 통해 더 강력한 유동성을 제공하고 비용 비율이 낮은 경향이 있기 때문에 전통적인 뮤추얼 펀드에 비해 두각을 나타 냈습니다. 
IAE는 주로 아시아 태평양 지역에 기반을 둔 기업의 주식을 보유하고 있습니다. 지역 별로는 중국이 38 %의 지분으로 가장 큰 시장이며 호주, 한국, 대만이 그 뒤를이었습니다. 상위 5 개 개인 소유주는 Tencent (TCEHY), Alibaba, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), Samsung 및 BHP Group입니다.

# 24—Uber Technologies Inc. (UBER)

배당 수익 : N / A
Bill Gates의 포트폴리오 비율 : 0.02 % - 2020년 9월 새롭게 편입된 기업
Uber는 라이드 쉐어링, 식사 준비 및 배달 서비스를 제공하는 독립 제공 업체가 전 세계의 라이더 및 먹는 사람과 거래 할 수 있도록하는 기술 애플리케이션을 개발하고 지원합니다. 운전자 파트너는 다양한 차량을 통해 승차 공유를 제공하고 레스토랑 및 배달 파트너는 Uber Eats 브랜드로 식사 준비 및 배달 서비스를 제공합니다.
Uber는 광범위한 네트워크를 구축하고 애플리케이션을 개선하기 위해 10 년을 보냈습니다. 현재 69 개국 900 개 이상의 도시에 진출 해 있으며 새로운 세속적 추세, 즉 소비자가 자동차 소유에서 서비스로서의 운송 수단으로 이동함에 따라 주주에게 탁월한 수익을 제공하는 것을 목표로합니다.
Uber는 수익성에 도달하지 못했고 2020 년에 수익성에 도달하는 과정은 승차 공유 서비스에 대한 수요가 급증한 코로나 바이러스 전염병으로 인해 실패했습니다.
반복되는 손실에는 두 가지 주요 이유가 있습니다. 우선 Uber는 소비자가 운전 습관을 바꾸도록 설득하기 위해 사업에 막대한 투자를해야합니다. 예를 들어 Uber는 가장 충성도가 높은 소비자를 인정하고 보상하기 위해 미국 전역에 보상 프로그램을 운영하고 있습니다.
반복되는 손실의 또 다른 이유는 Uber가 Lyft와 경쟁하고 있으며 두 회사 모두 분기별로 손실을 기록하고 있기 때문에이 시장에서의 경쟁입니다.
Uber의 경영진은 회사가 궁극적으로 수익을 창출 할시기에 대한 지침을 제공하지 않았습니다. 이 점에 대한 지침이 없다는 점을 감안할 때 회사가 향후 몇 년 동안 수익을 내지 못할 것이라고 결론을 내리는 것이 안전합니다.
Uber는 현재 배당금을 지급하지 않으며 , 투자자는 회사가 수익성에 도달하기위한 고군분투로 인해 곧 배당금을 기 대해서는 안됩니다.

<참고 : Bill Gates’ Stock Portfolio: All 24 Holdings Analyzed>