Johnson & Johnson (JNJ)은 58 년 연속 배당금을 늘 렸으며 이는 주식 시장에서 가장 긴 성장 행진 중 하나입니다.
이 의료 거대 기업은 탁월한 경기 침체 방지 비즈니스 모델과 배당 실적으로 인해 가장 인기있는 배당 성장 주식 중 하나입니다. Johnson & Johnson은 현재 약간 과대 평가 된 것으로 보이지만, 장기 배당 성장을위한 우수한 보 유지입니다.
사업 개요
Johnson & Johnson은 1886 년에 설립되어 세계에서 가장 큰 회사 중 하나로 변모했습니다. 이 회사의 시가 총액은 3,900 억 달러로 메가 캡 주식이되었습니다. 여기에서 20 개의 메가 캡 주식을 모두 볼 수 있습니다 .
Johnson & Johnson은 다양한 비즈니스 모델을 운영하여 의료 부문의 다양한 고객에게 어필 할 수 있습니다. 이 회사는 2019 년에 820 억 달러의 매출을 올렸습니다. Johnson & Johnson은 3 개의 사업 부문을 운영합니다.
의약품 매출의 약 54 %
의료 기기 매출의 ~ 29 %
소비자 건강 ~ 매출의 17 %
이 회사는 3 분기 실적보고 결과를 13 일.
출처 : Johnson & Johnson의 3 분기 실적 프레젠테이션
218 억 달러의 매출은 전년 대비 1.7 % 증가했습니다. 조정 된 주당 순이익은 $ 0.08 (4 %) 증가한 $ 2.20입니다. 두 수치 모두 합의 추정치의 상당한 비트였습니다.
Johnson & Johnson은 2020 년 전망도 업데이트했습니다.
출처 : Johnson & Johnson의 3 분기 실적 프레젠테이션
2 분기 연속으로 Johnson & Johnson은 매출 및 주당 순이익 지침을 올렸습니다. 이 회사는 이제 이전에 799 억 달러에서 818 억 달러로 증가한 812 억 달러에서 820 억 달러 범위의 매출을 기대하고 있습니다. 조정 된 주당 순이익은 이전에 $ 7.75- $ 7.95에서 증가한 $ 7.95- $ 8.05 범위로 예상됩니다.
성장 전망
Johnson & Johnson의 주요 성장 원천은 제약 부문에서 비롯됩니다. 3 분기에 다발성 골수종 치료제 인 Daralex의 매출은 미국과 유럽 연합의 지분 증가로 44 % 성장한 11 억 달러를 기록했습니다. 림프종을 치료하는 Imbruvica는 글로벌 수요 증가로 인해 12 % 성장한 10 억 달러를 기록했습니다. 한편 면역 매개 염증성 질환을 치료하는 Stelara는 크론 병 및 궤양 성 대장염 치료에 대한 높은 흡수율로 인해 15 %에서 19 억 달러의 매출 성장을 기록했습니다.
이와는 별도로, 정신 분열증, 양극성 장애 및 우울증과 같은 정신 질환 치료에 사용되는 Invega Sustenna / Xeplion / Trinza / Trevicta는 9 %의 매출 성장을 기록한 9 억 2600 만 달러를 기록했습니다. 이익은 Susetenna / Xeplion의 힘과 Invega Trinza / Trevicta에서 새로운 환자가 시작 되었기 때문입니다. 중등도에서 중증의 플라크 건선에 대한 회사의 치료법 인 Tremfya는 주로 건선 치료 증가로 인해 13.1 % 성장한 3 억 2700 만 달러를 기록했습니다.
Johnson & Johnson은 또한 다른 제품을 시장에 출시하고 추가 치료 사용을위한 연장을 모색하고 있습니다. 예를 들어, Stelara는 중등도에서 중증의 플라크 건선이있는 소아 환자의 치료에 사용할 수 있도록 미국 식품의 약국으로부터 승인을 받았습니다. 막대한 R & D 예산 (2019 년에 110 억 달러 이상)으로 Johnson & Johnson은 질병 및 영양소를 치료할 수있는 새로운 획기적인 의약품을 계속해서 찾을 수있을 것입니다.
경쟁 우위 및 경기 침체 성과
Johnson & Johnson은 경쟁사에 비해 여러 장점이 있습니다. 회사의 규모와 규모는 업계에서 거의 타의 추종을 불허합니다. Johnson & Johnson은 또한 Standard & Poor 's 및 Moody 's Investors Service에서 AAA 신용 등급을 받았습니다. 이것은 미국 정부보다 높은 신용 등급입니다. AAA 신용 등급을받은 유일한 다른 회사는 MSFT (Microsoft Corporation)입니다.
신용 등급 외에도 회사의 규모와 규모는 Johnson & Johnson이 인수를 통해 추가 성장을 촉진 할 수있는 재정적 유연성을 제공합니다. Johnson & Johnson은 또한 신제품을 시장에 출시하기 위해 연구 개발에 많은 투자를하고 있습니다. 2019 년 회사의 R & D 예산은 114 억 달러로 그해 총 매출의 14 %를 차지했습니다.
마지막으로, 회사의 다각화 된 비즈니스 모델을 통해 한 부문이 역풍에 직면하더라도 계속 성장할 수 있습니다. 예를 들어, 의료 기기 부문은 COVID-19 전염병으로 인해 최근 분기에 도전을 받았습니다. 의료 시스템이 전염병을 통제하려고 시도함에 따라 전 세계 여러 지역에서 선택 수술이 지연되었습니다. 의료 기기 매출은 가장 최근 분기 동안 거의 4 % 감소했지만 제약 및 소비자 건강 부문의 성과는 회사의 전체 매출 성장으로 이어졌습니다.
이러한 경쟁 우위 덕분에 Johnson & Johnson은 여러 차례의 경기 침체를 극복 할 수있었습니다. 아래 목록은 지난 경기 침체 전후의 회사 주당 순이익 결과입니다.
2006 년 주당 순이익 : $ 3.76
2007 년 주당 순이익 : $ 4.15 (9.4 % 증가)
2008 년 주당 순이익 : $ 4.57 (10.1 % 증가)
2009 년 주당 순이익 : $ 4.63 (1.3 % 증가)
2010 년 주당 순이익 : $ 4.76 (2.8 % 증가)
2011 년 주당 순이익 : $ 5.00 (5 % 증가)
Johnson & Johnson은 2007 년부터 2009 년까지 거의 12 %의 EPS 성장을 보였으며 이는 대 불황의 상황을 고려할 때 인상적인 성과였습니다.
회사의 배당금도 계속 증가했습니다. 그리고 거의 60 년 동안 배당금이 증가함에 따라 Johnson & Johnson 주주는 앞으로도 계속해서 연간 배당금 인상을 받게 될 것입니다. Johnson & Johnson의 경쟁 우위와 경기 침체 성능은 주식을 보유 할 수있는 탁월한 방어 적 이름으로 만듭니다.
평가 및 기대 수익
현재 주가가 $ 148이고 예상 주당 순이익이 $ 8.00 인 Johnson & Johnson의 주가 수익률은 18.5입니다. 주식의 장기 평균 주가 수익률은 15.8입니다. 2025 년까지이 배수로 되 돌리면이 기간 동안 밸류에이션이 연간 수익률을 3.1 % 감소시킵니다.
다행히도 총 수익은 수익 증가와 배당 수익으로 구성됩니다. Johnson & Johnson의 주당 순이익은 지난 10 년간 연평균 6 %의 복합 성장률을 기록했습니다. 회사의 경쟁 우위와 최근 사업 성과를 감안할 때 이러한 성장률은 향후 5 년 동안 달성 할 수 있다고 생각합니다.
마지막으로, 연간 배당금 $ 4.04를 사용하여 Johnson & Johnson은 현재 2.7 %의 배당 수익률을 제공합니다. 따라서 총 수익은 다음과 같이 예상됩니다.
6 % 수익 성장
-3.1 % 다중 복귀
2.7 % 배당 수익률
전반적으로 Johnson & Johnson은 2025 년까지 5.6 %의 연간 총 수익률을 제공 할 것으로 예상됩니다. 이로 인해 주식이 보류되지만 현재 주식의 과대 평가로 인해 매수가 아닙니다.
마지막 생각들
배당금 왕에 관해서는 Johnson & Johnson만큼 배당 성장 투자자들 사이에서 잘 알려져 있거나 인기있는 사람은 거의 없습니다. 그리고 그럴만 한 이유가 있습니다. Johnson & Johnson의 다양한 비즈니스 모델을 통해 회사는 몇 차례의 경기 침체를 견뎌내면서도 지난 58 년 동안 배당금을 늘릴 수있었습니다. 이 성장 연속은 거의 타의 추종을 불허합니다.
즉, 예상 수익률은 현재 Sure Dividend에서 보류 권장 사항을 얻습니다. 그러나 우리는 Johnson & Johnson이 배당 성장 포트폴리오의 초석이되어야한다고 계속 믿습니다. 주로 소득 안전에 관심이있는 투자자는 Johnson & Johnson 주식을 현재 가격으로 구매할 수있을만큼 매력적이라고 생각할 수 있습니다.
https://www.suredividend.com/dividend-kings-jnj/
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