시장에는 배당금을 지급하는 주식이 많지만 50 년 이상 연속으로 배당금이 상승한 주식은 30 개뿐입니다.
2020년 새롭게 배당왕에 편입된 Universal Corporation (UVV)이 50 년 연속 배당금을 모금하면서 새로운 회원을 확보했습니다. 이 기사에서는 회사를 검토하여 주식이 오늘 구매 추천을 받는지 확인합니다.
사업 개요
Universal Corporation은 세계에서 가장 큰 담배 잎 수출 및 수입 업체입니다. 이 회사는 담배 도매 구매자이자 가공업자이며 농장과 담배, 파이프 담배 및 시가를 제조하는 회사 사이를 오가는 역할을합니다. Universal Corporation은 1886 년부터 사업을 시작했으며 본사는 버지니아 주 리치몬드에 있습니다. 이 회사의 가치는 현재 10 억 달러입니다.
Universal Corporation은 전 세계적으로 광범위한 범위를 가지고 있습니다.
출처 : Universal Corporation의 2020 회계 연도 투자자 프레젠테이션 , 슬라이드 24
Universal Corporation은 30 개국 이상에 지사를두고 있으며 20,000 명 이상의 정규직 및 계절 직원을 고용하고 있습니다.
Universal Corporation은 2010 년 이후 주당 순이익이 실제로 매년 4 % 감소함에 따라 어려운 2 년을 보냈습니다. 수년간 산발적 인 성장이 있었지만 수익성이 문제였습니다.
그럼에도 불구하고 회사의 사업에는 매우 매력적인 배당 수익은 말할 것도없고 미래 수익으로 이어질 수있는 몇 가지 밝은 부분이 있습니다.
성장 전망
세계 최대의 잎담배 수출 및 수입 업체 인 Universal Corporation은 경쟁 업체와 비교할 수없는 크기와 규모를 제공합니다.
이것은 회사가 고객 중에서 세계에서 가장 큰 담배 제품 제조업체를 셀 수 있음을 의미합니다.
출처 : Universal Corporation의 2020 회계 연도 투자자 프레젠테이션 , 슬라이드 34
Universal Corporation의 상위 고객 중 6 명은 세계에서 가장 큰 담배 제조업체 중 하나입니다. 이 회사들은 세계 담배 시장의 4/5 이상을 장악하고 있습니다.
Universal Corporation의 연간 매출의 3/4는 일반적으로 이러한 고객으로부터 발생합니다. 이 부문에서 가장 큰 이름을 고객으로 세는 것은 대부분의 수익이 매년 계산 될 수 있음을 의미합니다. 이것은 회사에 약간의 안정성을 제공하고 사업이 지속될 수 있다는 것을 주주들에게 안심시킬 수 있습니다.
Universal Corporation은 또한 예상 수요를 충족시키기 위해 매출의 대부분을 소싱하기 위해 노력하고 있습니다.
출처 : Universal Corporation의 2020 회계 연도 투자자 프레젠테이션 , 슬라이드 36
이는 회사가 약정 된 판매 주문이있는 고객에게 재고의 최소 80 %를 목표로한다는 것을 의미합니다. 이를 통해 Universal Corporation은 재고를 줄이기 위해 제품을 보유하거나 더 낮은 가격으로 판매하도록 강요 당하지 않습니다.
마지막으로, 미국과 다른 지역에서 흡연율이 감소함에 따라 담배 부문의 기업들은 수익을 늘리기위한 다른 방법을 찾아야합니다.
출처 : Universal Corporation의 2020 회계 연도 투자자 프레젠테이션 , 슬라이드 11
Universal Corporation은 바로 그렇게하려고합니다. 이 회사는 2020 년 초에 FruitSmart, Inc를 포트폴리오에 추가하면서 첫 번째 인수를했습니다. FruitSmart는 과일 및 채소 재료를 가공하여 전 세계 고객에게 판매합니다. Universal Corporation은 향후 5 년 이내에 잎담배 이외의 출처에서 오는 수익의 10 ~ 20 %를 목표로 삼았습니다.
흡연자 수가 해마다 줄어들 기 때문에 사업을 다양 화하는 것은 매우 신중한 조치입니다.
경쟁 우위 및 경기 침체 성과
Universal Corporation의 주요 사업은 담배 사용이 감소하더라도 신뢰할 수있는 소비자를 찾는 경향이 있습니다. 담배를 피우는 소비자는 경제 상황에 관계없이 담배 제품을 찾는 경향이 있습니다. 따라서 신뢰할 수없는 시간에도 비즈니스를 신뢰할 수 있습니다.
최근 몇 년간 수익 성장이 약했지만 Universal Corporation은 지난 경기 침체를 아주 잘 극복했습니다. 대 불황 이전, 도중 및 이후에 회사의 주당 이익은 다음과 같습니다.
2006 년 조정 된 주당 순이익 : $ 3.48
2007 년 조정 된 주당 순이익 : $ 4.02 (15.5 % 증가)
2008 년 조정 주당 순이익 : $ 4.32 (7.5 % 증가)
2009 년 조정 주당 순이익 : $ 5.68 (31.5 % 증가)
2010 년 조정 된 주당 순이익 : $ 5.30 (6.7 % 감소)
2011 년 조정 주당 순이익 : $ 3.25 (38.7 % 감소)
2012 년 조정 된 주당 순이익 : $ 4.66 (43.4 % 증가)
Universal Corporation의 주당 순이익은 2007 년부터 2009 년까지 시장의 많은 기업들에게 매우 어려운 환경이었던 동안 실제로 41 % 이상 향상되었습니다.
주당 순이익은 최악의 경기 침체가 일어날 때까지 급격한 감소를 겪기 시작하지 않았습니다. 회사는 여전히 2009 년 최고치를 달성하지 못했다는 점에 유의해야합니다.
평가 및 기대 수익
모든 보통주와 마찬가지로 Universal Corporation 총 수익은 배당금 지급, 수익 증가 및 평가 변경으로 구성됩니다. 연간 배당금 $ 3.08을 사용하여 Universal Corporation의 주식 수익률은 7.4 %입니다. 이 수확량 수준은 1 년 평균이된다면 적어도 15 년 동안 가장 높은 수치가 될 것입니다.
배당 성향은 최근 몇 년간 꾸준히 상승하고 있습니다. 올해 배당률은 96 % 이상이 될 것으로 예상됩니다. 배당금 삭감이 임박했다고 생각하지 않지만 수익률에 대해서는주의를 기울여야합니다. 적어도 이익 성장이 구체화 될 때까지 배당 성장은 둔화 될 가능성이 높다.
지난 10 년 동안 회사의 수익성에 대한 다소 약한 성과로 인해 2026 회계 연도까지 연간 1.5 %의 수익 성장에 대한 소폭 개선이 예상됩니다.
마지막으로, 밸류에이션은 향후 몇 년 동안 주가에 역풍이 될 것입니다. 현 회계 연도의 주당 순이익 추정치가 $ 3.20 인 Universal Corporation의 주식은 주가 수익률이 12.9입니다.
주가는 지난 10 년 동안 평균 13.1 이상의 평가로 거래되었지만, 우리는 회사의 수익 증가 어려움을 고려하여 수익의 11 배의 배수 인 2026 년 목표를 달성했다고 생각합니다. 이 목표 평가로 되 돌리면이 기간 동안 연간 수익률이 3.2 % 감소합니다.
따라서 예상 총 수익은 다음과 같이 구성됩니다.
1.5 % 수익 성장
7.4 % 배당 수익률
3.2 % 다중 복귀
전체적으로 우리는 향후 5 년 동안 5.7 %의 연간 수익을 기대합니다. 이것은 괜찮은 기대 수익률이지만 지금 구매 추천을받을만큼 높지 않습니다. 이 주식은 매우 높은 수익률로 인해 소득 투자자들에게 일정 수준의 매력을 가지고 있지만 총 수익률은 부진 할 것입니다.
마지막 생각들
Universal Corporation은 최신 배당금 왕 중 하나입니다. 배당금을 배당하는 데 필요한 50 년 이상의 성장을 가진 회사가 30 개 밖에 없기 때문에 이것은 드문 업적입니다.
즉, 투자자는 배당금 때문에 회사의 주식을 구입해서는 안됩니다. Universal Corporation은 매우 높은 수익률을 제공하지만 지불금 비율도 매우 높습니다.
또한 회사는 지난 경기 침체에서 경험 한 성장을 지속 할 수 없었습니다. 주당 순이익에 대한 새로운 최고치를 설정 한 지 거의 10 년이 지났습니다. 회사의 배당금 증가는 이익 증가를 동반하지 않았기 때문에 배당 성향이 높아졌습니다.
<참고 : Dividend Kings In Focus Part 7: Universal Corporation, Published on September 28th, 2020 by Nate Parsh>
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