코로나 가장 큰 피해를 직격으로 만나게 된 여행업 중에서 호텔업 사업이 실적 회복은 언제쯤일까라는 걱정이 큰 가운데, 에어비엔비가 20년 블럭버스터급 ipo를 통해서 대박 주가를 보이고 있는 가운데 과연 백신이후 주가는 예상대로 우상향을 향해서 이동할지 궁금하다.
에어비앤비(ABNB)는12월에 블록버스터 IPO를 통해 20년에 가장 핫한 IPO를 선보였습니다. 공동 창립자이자 CEO인 브라이언 체스키는 2007년에 사람들이 객실과 주택을 손님들에게 빌려줄 것이라는 생각으로 회사를 시작했습니다. 당시 낯선 사람에게 방을 빌려주는 개념은 많은 사람들이 작동하지 않을 것이라고 믿는 엉뚱한 생각이었습니다. 13년 후 에어비앤비는 현재 220여 개국과 전 세계 100,000개 도시에서 1,200억 달러 규모의 기업이 되었습니다. 에어비앤비는 현재 400만 명 이상의 호스트가 플랫폼에 여행자를 위한 집이나 객실을 제공하고 있습니다.
Covid-19 전염병은 여행 및 숙박 산업을 파괴했다. 많은 항공사와 호텔들이 2020년 4월에 강제 잠금이 시작되면서 80~90% 하락했습니다. S1 신고에 따르면 에어비앤비의 총 예약 규모는 전년 대비 39% 감소했으며 25억 달러의 매출은 전년 대비 32% 감소했습니다. 여행과 호텔업계의 많은 업체와 마찬가지로 에어비앤비는 Covid-19 전염병의 침체에 회복되지 않았습니다. 2020년 4월과 5월에는 전년 대비 72%, 50% 감소했습니다. 또한 에어비앤비의 총 매출은 2020년 12월 마감당시, 코로나 팬더믹 9개월 동안 전년 대비 32% 감소했습니다.
전염병에 대응하여 에어비앤비는 경기 침체에서 살아남을 수 있도록 상당한 조치를 취했습니다. 이러한 조치에는 정규직 직원 수를 25명 줄이고 거의 모든 임의 비용을 절감하고 자본 지출을 대폭 줄이는 것이 포함되었습니다.
에어비앤비 이용고객은 2019년 12월 31일 현재 570만 명에서 2020년 9월 30일 현재 560만 명으로 약 2% 감소하면서 상대적으로 안정적이었다. 또한 2020년 첫 9개월 동안 1,400만 명의 새로운 액티브 예약자가 에어비앤비에 가입했습니다. 에어비앤비의 몇몇 고객 부문은 놀라운 새로운 고객 외에도 전염병, 특히 단거리 여행, 국내 여행, 농촌 지역의 수요, 27일 이상 체류하는 등 탄력성을 보였습니다. S1 출원에 따르면 장기 체류는 4월(대부분의 호텔 및 여행사 중 최악의 달)에 비해 전년 대비 13% 감소했으며 2020년 5월부터 9월까지 전년 대비 성장률을 보였습니다. 참고로, 장기 체류는 에어비앤비 전체 예약의 약 15~20%를 차지합니다.
에어비앤비는 플랫폼에서 예약할 때마다 15%의 수익 삭감(호스트 3%, 게스트로부터 12%)을 받습니다.
에어비앤비는 호스트를 게스트와 연결하는 지배적인 시장을 구축했습니다. 에어비앤비의 제품 제공은 어느 곳에서나 누구나 숙박 장소로 거주지를 제공할 수 있기 때문에 타의 추종을 불허합니다. 에어비앤비는 이글루와 트리하우스도 이용 가능했다고 말합니다. 예약홀딩스(BKNG)및 익스피디아(EXPE)와 같은 공개 경쟁업체는 에어비앤비 플랫폼에서 사용할 수 있는 사용 가능한 재고의 폭과 규모와 경쟁할 수 없습니다. 에어비앤비는 가장 가까운 경쟁사를 합친 것보다 더 많은 온라인 검색을 보유하고 있습니다.
HotelManagement.net 따르면 대부분의 온라인 예약 사이트에서 호텔 업계의 평균 취소율은 30%에 그중이었습니다.
에어비앤비의 취소율은 전염병 이전에 호텔 및 온라인 여행 예약 사이트와 비교할 때 평균 ~15% 이상 낮았습니다. 에어비앤비는 강력한 브랜드 이름과 우수한 고객 만족도 점수로 인해 경쟁력 있는 해자를 구축하여 예약 홀딩스, 익스피디아 와 같은 동료들과 비교하여 취소율이 낮아졌습니다.
에어비앤비는 연간 실행률(25억 2천만 달러*1.333)을 기준으로 2020년 한 해 동안 3.2~34억 달러의 수익을 실현할 수 있었습니다. 에어비앤비는 2020년 첫 9개월 동안 25억 2천만 달러의 매출을 올렸습니다. 투자자들은 2020년 2분기 에어비앤비가 많은 국가와 주가 외출금지(락다운) 상태에 있었기 때문에 최악의 분기였을 것입니다. 이 모델에서 저는 2021년 36억 달러의 최고 매출로 2021년 상위 라인 매출성장률을 기록했는데, 이는 에어비앤비가 2020년 총 매출 3조 3,600억 달러를 창출할 경우 2021년 의 최고 매출 성장률을 약 7.6%로 의미합니다. 다시 말하지만, 이 가치는 보수적이어야 하며 예방 접종과 재개가 예상보다 빨리 발생하면 성장률이 더 높을 수 있습니다.
모든 창립 멤버는 여전히 "B"지분의 43.8 %를 소유하고 있기 때문입니다. 그들은 가능성이 다음 분기 락업 해지 후 주식의 일부를 매도할 가능성이 있지만, 그들은 에어 비앤비의 장기 임무에 전념하기 때문에 그들은 자신의 보유의 상당 부분을 유지 할 것으로 보인다.
에어비앤비의 경영진의 이익은 에어비앤비와 주주들에게 장기적인 가치를 극대화하는 데 부합합니다. S1 제출에 따르면, 이사회는 CEO 브라이언 체스키 급여를 1 달러로 인하하고 다음과 같은 인센티브 계획을 시작했습니다. 체스키 씨는 특정 주가 장애물에 따라 다음 일정에 제한된 주식 단위를 수여합니다. 이는 주주와 이해관계자 모두에게 장기적인 가치를 극대화하기 위해 CEO가 인센티브를 받을 것이기 때문에 주주들에게 좋은 것입니다.
<참고 : Airbnb and Bumble Team Up to Offer a Collection of Virtual Experiences Just in Time for Valentine's Day>
<참고 : Airbnb: A Pricey IPO With A $3.4 Trillion Market Opportunity>
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